MONETA Money Bank (Koupit, 12m cíl = 93 CZK) - Management pokryje vyšší proticyklický požadavek svojí rezervou

Management potvrdil svůj cíl držet kapitálovou přiměřenost na minimální úrovni 15,5 %. Kapitálový požadavek, který banka obdržela v listopadu 2017 od regulátora, činí 14 % a skládá se z (1) SREP kapitálového požadavku ve výši 11 %, (2) 2,5% bezpečnostní kapitálové rezervy a (3) aktuální 0,5% proticyklické rezervy. Zbývající 1,5 % připadá na navýšení proticyklické rezervy a interní kapitálovou rezervu stanovenou managementem.

Na základě rozhodnutí ČNB se bude proticyklická rezerva v budoucnu několikrát měnit. Aktuálně činí 0,5 %. Od 1. července 2018 dojde k jejímu zvýšení o 0,5 pb, od ledna 2019 má činit 1,25 % a naposledy centrální banka upravila její výši minulý týden o dalších 25 bb na 1,5 % s platností od července 2019.Od této doby budou muset držet banky proticyklický polštář ve výši 1,5 %.

Od července 2019 bude celkový kapitálový požadavek stanovený regulátorem činit 15 %,a to za předpokladu, že při nadcházejícím zkoumání ČNB nepřehodnotí SREP požadavek, který je v současné době nastaven na 11 %.Interní rezerva managementu je tak dostatečně vysoká na to, aby pokryla dodatečné zvýšení proticyklické rezervy. Management tak bude po všech těchto úpravách disponovat 0,5% interní rezervou.

Kapitálovou vybavenost banky tak hodnotíme stále jako velmi silnou. K jejímu dalšímu zlepšení může přispět probíhající monetizace nesplácených úvěrů a případná emise podřízeného dluhu.

Autor: Miroslav Frayer