Finanční trhy stále hledí přes růžové brýle
27.11.2020 15:44:05Důvěra
v ekonomiku eurozóny se v listopadu podle očekávání snížila. Souhrnný indikátor ekonomického
sentimentu klesl z říjnových 91,1 b. na 87,6 b. a skončil tak mírně nad
tržním odhadem, který počítal s výraznějším poklesem na 86,0 b. Snížení
důvěry v evropskou ekonomiku samozřejmě souvisí s nástupem druhé vlny
koronaviru. Ta se v průběhu listopadu projevila ve většině evropských
států a velká část z nich tak byla nucena znovu zavést restriktivní
opatření, která se dotkla zejména odvětví služeb. Není tak překvapením, že
k největšímu poklesu sentimentu došlo právě v tomto sektoru.
Indikátor důvěry ve službách klesl z předchozích -12,1 b. na -17,3 b.,
tedy dokonce více než se čekalo. Oproti jarním měsícům, kdy se sentiment
podnikatelů v oblasti služeb dostal až pod -40 b., se však stále nacházíme na
výrazně vyšších úrovních. Důvěra v evropském výrobním sektoru se
v listopadu snížila jen nepatrně a stále tak zůstává na dosah hodnot
z konce loňského roku. Zpracovatelského průmyslu se totiž opětovně
zaváděná opatření přímo nedotýkají a tamní sentiment tak nepřestává
v pozitivním slova smyslu překvapovat. Obdobný obrázek jako dnešní
indikátory Evropské komise nabídly i pondělní indexy PMI. Zveřejněn dnes
byl také finální odhad evropské spotřebitelské důvěry, který však jen potvrdil
její další pokles z říjnových -15,5 b. na listopadových -17,6 b.
Zatímco
začátek týdne přinesl na finanční trhy další vlnu optimismu související
s vakcínou proti covid-19, jeho druhá část se již nesla ve spíše poklidném
módu, a to především v důsledku oslav amerického Dne díkůvzdání. Jako pozitivní si trhy vyložily
pondělní zprávu firmy AstraZeneca o výsledcích testů její vakcíny. Ta sice
hovořila o průměrné úspěšnosti pouze ve výši 70 %, při určitých způsobech dávkování
však úspěšnost očkovací látky může vzrůst až na 90 %, tedy na srovnatelnou výši
jaké dosahují konkurenční vakcíny společností Pfizer a Moderna. Pozitivně na
trhy působilo také to, že v USA započal proces předávání moci novému
prezidentovi. Joe Biden již vybírá členy své vlády a kandidátkou na post ministra
financí zřejmě bude bývalá šéfka Fedu Janet Yellenová, jejíž jméno trhy uvítaly.
Slibují si totiž od ní větší míru kooperace mezi americkou měnovou a fiskální
politikou. Pokračující pokles rizikové averze se tak projevil v dalším
posílení eura vůči dolaru, které v tomto týdnu získalo zhruba 0,5 %. Silnější
euro se promítlo také ve vývoji české koruny, která posílila k 26,10 za
euro. Pomohl tomu i nárůst korunových sazeb, když investoři již
v nejbližším období neočekávají další snížení úrokových sazeb ze strany
ČNB a naopak stále více sázejí na jejich zvýšení v příštím roce. Rostly
nadále i akciové trhy. Americký index S&P 500 se vrátil zpět nad
rekordních 3600 b. a v průběhu týdne získal zhruba 2 %. Obdobně rostl také
evropský akciový index Euro Stoxx 50.