Moneta: Silné výsledky nad odhady – vyšší výnosy, stabilní náklady a pokles nákladů na riziko

Podle prezentace za 3Q25 dosáhla Moneta růstu čistého zisku o vysokých +17,9 % y/y na 1,8 mld. CZK. To je o +8,1 % nad tržním konsensem. Návratnost hmotného kapitálu dosahuje 25,6 %. Nad tržním odhadem jsou výsledky zejména díky vyššímu čistému úrokovému výnosu, vyšším poplatkům a provizím, stabilním provozním nákladům a nižším než očekávaným nákladům na riziko. Vyšší čistý úrokový výnos je dán výrazným poklesem nákladů na financování. Moneta opět představila silnou sadu výsledků a je na cestě ke splnění zvýšených celoročních cílů.

Čistý úrokový za 3Q25 dosáhl 2,5 mld. CZK, což odpovídá meziročnímu růstu o +7,9 %. Za tímto růstem stojí hlavně výrazný pokles (-21,2 % y/y) nákladů na financování klientských vkladů. Čistá úroková marže se zvýšila na 2,0 % z 1,9 %. Čistý výnos z poplatků a provizí vzrostl díky úspěšnému prodeji investičních produktů a dosáhl 859 mil. CZK (+13,9 % y/y). To je o +3,5 % nad tržním odhadem. Provozní náklady jsou z pohledu meziročního srovnání prakticky stabilní na úrovni 1,3 mld. CZK (+0,2 % y/y). Provozní zisk za třetí čtvrtletí dosáhl 2,2 mld. CZK (+15,0 % y/y). Tato hodnota překonala konsensus trhu o výrazných +4,4 %. Náklady na riziko dosahují velmi nízkých 74 mil. CZK, což odpovídá pouhým 10 bb. Důvodem je silná platební morálka a aktualizace makroekonomických dat (HDP, nezaměstnanost). Poměr úvěrů v selhání klesl na historicky nejnižší úroveň 1,1 %. Efektivní daňová sazba činila 15,2 % (14,9 % v 3Q25). Čistý zisk za 3Q25 dosáhl 1,8 mld. CZK, což představuje vysoký meziroční růst o +17,9 %. To odpovídá návratnosti hmotného kapitálu ve výši 25,6 %. Za tím je kombinace vyšších provozních výnosů, stabilních nákladů a podstatně nižších nákladů na riziko.  

Růst úvěrového portfolia dosáhl +6,3 % y/y na 288 mld. CZK. Portfolio retailových úvěrů rostlo především vzhledem k hypotékám. U komerčního portfolia se zvyšovaly úvěry pro živnostníky a malé firmy. Vklady rostly tempem +3,1 % y/y na 458 mld. CZK.

Kapitálová přiměřenost Monety je na 19,97 %. Nadbytečný kapitál nad cílem (15,25 %) Monety je 7,8 mld. CZK.

Celoroční cíle 2025: Moneta zopakovala své projekce aktualizované po 1H25 na čistý zisk v rozmezí 6,3-6,4 mld. CZK. Celkové výnosy ve srovnání s původním výhledem 13,6 mld. CZK by měly nově dosáhnout 13,8 mld. CZK. Provozní náklady se čekají na úrovni 5,8 mld. CZK. Náklady na riziko 17,5-22,5 bb, což je střed originálního cíle. Reportovaná čísla za 9M25 představují 74,8 % výnosů, 72,5 % nákladů, 76,5 % provozního zisku a 77,2 % čistého zisku ve srovnání s celoročním cílem. Náklady na riziko jsou za 9M25 16 bb.

Autor: Bohumil Trampota