Po včerejším prázdném ekonomickém kalendáři toho ani ten dnešní příliš nenabídne. Březnový zahraniční obchod eurozóny ani dubnové probíhající prodeje nemovitostí v USA trhy hýbat nebudou. Investoři tak budou i dnes sledovat především geopolitiku a s projevy vystupující centrální bankéře.

Po včerejším prázdném ekonomickém kalendáři toho ani ten dnešní příliš nenabídne. Březnový zahraniční obchod eurozóny ani dubnové probíhající prodeje nemovitostí v USA trhy hýbat nebudou. Investoři tak budou i dnes sledovat především geopolitiku a s projevy vystupující centrální bankéře.

Ekonomická data dnes trhy hýbat nebudou

Ekonomický kalendář dnes trhy nijak neovlivní. Z eurozóny se dnes dočkáme březnového zahraničního obchodu, přičemž na toto číslo se ani nedělají tržní odhady. A hybatelem trhů nebudou ani odpolední americká data dubnových probíhajících prodejů nemovitostí. Sledováno tak bude nadále dění kolem Blízkého východu a cen ropy. Na této frontě D. Trump na žádost svých spojenců z Perského zálivu odvolal útok na Írán s tím, že chce poskytnout více času na diplomatická jednání. Udivíme, zdě něco zajímavého dnes nepřijde od centrálních bankéřů – z ECB by měl promluvit její hlavní ekonom P. Lane. Ze Spojených států se můžeme těšit na moderovanou debatu s Ch. Wallerem. O ekonomickém výhledu pak pohovoří šéfka Fedu z Philadelphie A. Paulsonová.

Euro na úvod týdne lehce silnější

Včerejší obchodování na devizových trzích bylo klidné. Podepsal se na tom prázdný ekonomický kalendář i neměnnost situace na Blízkém východě. Tam se zatím nezdá, že by se situace nějakým způsobem blížila ke svému konci, ceny ropy zůstávají vysoké. Na trhu eura s dolarem jsme včera viděli pouze mírné posílení společné evropské měny. O moc zajímavější nebylo obchodování ani na české koruně. Vůči euru se kurz držel v extrémně úzkém pásmu tří haléřů, když včera neopustil pásmo 24,31-34 CZK/EUR. Bez výraznější odezvy tak zůstal rozhovor guvernéra Michla pro insiderpodcast.cz. V něm jestřábím tónem uvedl, že jeho jediným cílem je nízká inflace a klidně kvůli tomu (zvýšením úrokových sazeb) klidně i „zdrtí ekonomiku“.

Pokračuje výsledková sezóna za první čtvrtletí tohoto roku. V rámci indexu S&P500 je téměř hotovo (90 %). Výsledky jsou nad očekáváním trhu. Výnosy vzrostly meziročně o asi +10 % a zisk dokonce o +25 %. Evropská sezóna se přehoupla do své poslední čtvrtiny. Meziroční růst výsledků je o asi +10 %. Podle zmíněných čísel se dá říct, že je úspěšná.

Dubnová inflační data z USA jsou lehce vyšší, než se čekalo. To by mohlo podporovat jestřábí chování Fedu.   

Pražská burza

První tři dny týdne index PX klesal. Růst v závěru týdne se snažil eliminovat nakumulovanou ztrátu. Nakonec je skóre indexu za tento týden +0,04 %.   

Pokračuje výsledková sezóna za první čtvrtletí tohoto roku. V rámci indexu S&P500 je téměř hotovo (90 %). Výsledky jsou nad očekáváním trhu. Výnosy vzrostly meziročně o asi +10 % a zisk dokonce o +25 %. Evropská sezóna se přehoupla do své poslední čtvrtiny. Meziroční růst výsledků je o asi +10 %. Podle zmíněných čísel se dá říct, že je úspěšná.

Dubnová inflační data z USA jsou lehce vyšší, než se čekalo. To by mohlo podporovat jestřábí chování Fedu.   

Pražská burza

První tři dny týdne index PX klesal. Růst v závěru týdne se snažil eliminovat nakumulovanou ztrátu. Nakonec je skóre indexu za tento týden +0,04 %.   

Po čtyřech týdnech v mínusu tentokrát akcie Philip Morris ČR rostly. Za týden přidaly +3,78 % t/t, což byl nejlepší výkon tohoto týdne. Kofola rostla podobně jako PMČR hlavně v závěru týdne. Celkem tento týden posílila o +2,42 %. Může to být reakce na návrh (níže) představenstva Kofoly na dividendu, která slibuje slušný výnos.  Slušný výkon předvedl ČEZ. Rostl zejména po zveřejnění kvartálních výsledků, které překonaly odhady trhu. ČEZ navíc zvýšil projekce (níže). Cena akcie ČEZu vzrostla tento týden o +2,44 %. Nicméně likvidita je slabší. Průměrný denní zobchodovaný objem na ČEZu za tento týden je pouze asi 60 % dlouhodobého průměru. CSG po poklesu v Po (-4,52 %) a St (-3,13) ostatní dny rostlo, a nakonec posílilo o +0,25 % t/t. Na svém primárním trhu v Amsterodamu byl růst dokonce +3,36 % t/t (krátce před koncem páteční seance). Společnost Dosan Škoda vzrostla o +0,37 % t/t. Gevorkyan roste druhým týdnem, tentokrát o +0,81 % t/t.

Moneta jako jediný bankovní ústav z finančního sektoru tento týden rostla. Po třech týdnech poklesu vzrostla o +1,32 % t/t. Obě další banky tento týden ztratily. Komerční banka odepsala 0,99 % t/t a Erste Group klesla o 2,19 % t/t. Pojišťovna VIG tento týden rostla jen v Po (+1,41 %) ostatní dny klesala a celkem si odepsala 0,49 % t/t. Colt CZ před čtvrtletními výsledky (níže), které budou zveřejněny příští středu 21. května klesl o 2,08 % t/t. To kontrastuje s růstem jeho akcií v Amsterodamu o +0,16 % t/t (krátce před koncem páteční seance). Primoco odepsalo tento týden 4,48 % t/t. 

USA

Index S&P500 nezadržitelně roste. Od začátku týdne lehce oslabil pouze v Út (-0,16 %), ostatní dny rostl. Ve Čt dokonce poprvé v historii překonal hranici 7,5 tis. bodů a stanovil tak nový rekord. Od Po do Čt index vzrostl o +1,38 %.

Dnešní seance ale začíná poklesem o 1,2 %. Na konci týdne dojde ke korekci dosavadního růstu. To ale nic nezmění na faktu, že to pravděpodobně bude sedmý růstový týden v řadě se zhodnocením kolem +0,5 %.

Evropa

Evropský index STOXX Europe 600 na rozdíl od amerického konkurenta tento týden klesl. Dnes se krátce před koncem obchodování obchoduje slabší o 1,5 %. Za celý týden klesne o asi 0,8 %.

Podstatné korporátní zprávy

ČEZ oznámil kvartální výsledky. Z našeho pohledu se jedná o siná čísla nad konsensem (+6,7 %) doprovázená zvýšením cílů. Naše zhodnocení naleznete zde https://bit.ly/CEZ_1Q26.

Kofola svolává výroční valnou hromadu, která se bude konat 17. června. Představenstvo navrhuje ke schválení dividendu 21 CZK. To je ve shodě s předchozími indikacemi. Další podrobnosti jsou zde https://bit.ly/Kofola_AGM26.

Očekávané události

Výsledky za první čtvrtletí tohoto roku oznámí příští týden ve čtvrtek 21. května Colt CZ. Mělo by se jednat o slušný nárůst hospodaření podpořený zahrnutím akvírované společnosti SNC do konsolidačního celku. Navíc silný muniční sektor, zejména v Evropě, by měl alespoň částečně kompenzovat očekávaný slabší komerční trh zbraní v USA. Naše odhady najdete zde https://bit.ly/Colt_e1Q26.