Dnešní datový kalendář nabídl spíše druhořadá data. Německé ceny průmyslových výrobců podruhé v řadě meziměsíčně poklesly o desetinu. Meziročně tak byly v lednu  vyšší o 0,5 %. Slabá poptávka po průmyslovém zboží se tak patrně odráží i v útlumu cenových tlaků. V USA byl zveřejněn týdenní počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti, který vzrostl o 5 tis. na 219 tis. Z historického pohledu se však stále jedná o nízkou hodnotu svědčící o dobré kondici tamního trhu práce. Z podrobnějších dat není patrný ani dopad hojně diskutovaného propouštění státních zaměstnanců ze strany nové americké administrativy (DOGE).

Dnešní datový kalendář nabídl spíše druhořadá data. Německé ceny průmyslových výrobců podruhé v řadě meziměsíčně poklesly o desetinu. Meziročně tak byly v lednu vyšší o 0,5 %. Slabá poptávka po průmyslovém zboží se tak patrně odráží i v útlumu cenových tlaků. V USA byl zveřejněn týdenní počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti, který vzrostl o 5 tis. na 219 tis. Z historického pohledu se však stále jedná o nízkou hodnotu svědčící o dobré kondici tamního trhu práce. Z podrobnějších dat není patrný ani dopad hojně diskutovaného propouštění státních zaměstnanců ze strany nové americké administrativy (DOGE).

Na devizových trzích dnes americký dolar korigoval včerejší zisk, měny středoevropského regionu byly mírně v plusu. Zelené bankovky se odpoledne v páru s eurem obchodovaly v blízkosti 1,045 USD/EUR (oslabení o 0,3 %). To mělo pozitivní vliv na měny středoevropského regionu, které ke společné evropské měně posílily o 0,1-0,3 %. Česká koruna se tak dostala zpět pod hladinu 25,10 CZK/EUR.

Událostí týdne byla americká inflace. Byla vyšší. Pro Fed to může znamenat, že nemusí spěchat s uvolňováním měnové politiky. Trh nyní sází pouze na jeden „cut“, a to spíše až ke konci roku. Naši kolegové z SG odhadují dvojí snížení sazeb v tomto roce. 

Pražská burza

V úterý překonal index PX letité historické maximum (1 936,10 b. z 29. 10. 2007). Ale to další růst nezastavilo. Hodnota indexu dále rostla slušným tempem. Mírná korekce přišla až v pátek. Nakonec se jeho hodnota zastavila na dohled hranice 2 tis. bodů. Tento týden si hlavní index pražské burzy připsal +2,98 % t/t (1 973,59 b.).

Událostí týdne byla americká inflace. Byla vyšší. Pro Fed to může znamenat, že nemusí spěchat s uvolňováním měnové politiky. Trh nyní sází pouze na jeden „cut“, a to spíše až ke konci roku. Naši kolegové z SG odhadují dvojí snížení sazeb v tomto roce. 

Pražská burza

V úterý překonal index PX letité historické maximum (1 936,10 b. z 29. 10. 2007). Ale to další růst nezastavilo. Hodnota indexu dále rostla slušným tempem. Mírná korekce přišla až v pátek. Nakonec se jeho hodnota zastavila na dohled hranice 2 tis. bodů. Tento týden si hlavní index pražské burzy připsal +2,98 % t/t (1 973,59 b.).

Finanční sektor byl tento týden tím rozhodujícím tahounem. Erste Group rostla každý den v týdnu a její cena se zvýšila o vysokých +6,47 % t/t (1 655 CZK). Velmi slušných +5,02 % t/t (1 026 CZK) zaznamenala také Komerční banka, která po třech letech opět pokořila úroveň 1 000 CZK. Moneta vzrostla o +1,14 % t/t (141,40 CZK a pojišťovna VIG o +3,03 % t/t (850 CZK). Nejlepší výkon týdne předvedla Kofola. Kromě čtvrtka posilovala každý den a za celý týden se její hodnota zvýšila o +7,06 % (440 CZK). Je možné, že to je sázka na slušné výsledky a odhadovanou vyšší dividendu, které Kofola oznámí v pondělí po trhu (níže). Philip Morris ČR rostl v první polovině týdne, v té druhé svou cenu korigoval. Za týden si nakonec připsal zisk +0,35 % t/t (17 420 CZK).

Nová emise na pražském hlavním trhu Doosan Škoda Power (IPO čtvrtek 6. 2. 2025) lehce korigovala IPO růst. Posílila jen v pondělí a pátek, celkem za tento týden oslabila o 0,67 % t/t (296 CZK). Necelé procento odepsal za tento týden Colt CZ (-0,99 % t/t, 702 CZK). ČEZ (-0,29 % t/t, 1 023 CZK) po oslabení uprostřed týdne mírně oslabil. Primoco (-2,27 % t/t, 860 CZK) tento týden ztratilo nejvíce.

USA

Širokopásmový S&P500 je od pondělí do čtvrtka silnější o +1,48 %. Lehce korigoval jen ve středu, ostatní dny rostl. Dnes začal obchodování mírným růstem o +0,1 % a dosáhl tak na nové maximum. Za celý týden by měl přidat kolem +1,6 %.    

Evropa

Evropský index STOXX Europe 600 opět na maximech. Hned v pondělí stanovil nové historické maximum. A rostl i další dny, takže rekord posouval výše. Oslabil až v pátek ke konci obchodování. Dnes je chvíli před koncem obchodování lehce slabší (-0,3 %). Za celý týden to vypadá na růst o asi +1,7 %. Znamená to osmý růstový týden v řadě. Za tuto dobu si polepšil o +10 %. 

Co nás čeká příští týden?

V pondělí po zavření trhu v 17hod oznámí vybrané provozní ukazatele Kofola. Naše projekce si přečtete zde https://bit.ly/3EA2FNW. Předpokládáme, že Kofola překoná své celoroční cíle a navrhne vyšší dividendu.