USD/EUR: Ekonomický kalendář je dnes zcela prázdný. Dění tak bude dominovat geopolitika. Včera z této fronty nepřicházely žádné nové zásadní informace, a tak euro mírně korigovalo své předchozí ztráty. Jakékoli vyhrocení situace však nahrává dolaru na úkor společné evropské měny.

CZK/EUR: Žádná zajímavější data nebudou zveřejněna ani na domácí půdě. Koruna i navzdory nejistotě mírně posiluje a blíží se směrem k úrovni technické podpory na hladině 24,15 CZK/EUR.

USD/EUR: Ekonomický kalendář je dnes zcela prázdný. Dění tak bude dominovat geopolitika. Včera z této fronty nepřicházely žádné nové zásadní informace, a tak euro mírně korigovalo své předchozí ztráty. Jakékoli vyhrocení situace však nahrává dolaru na úkor společné evropské měny.

CZK/EUR: Žádná zajímavější data nebudou zveřejněna ani na domácí půdě. Koruna i navzdory nejistotě mírně posiluje a blíží se směrem k úrovni technické podpory na hladině 24,15 CZK/EUR.

Koruna dále zpevňuje

Německý ZEW index ve složce výhledu do budoucna výrazně předčil tržní očekávání a dosáhl nejvyšší úrovně od letošního února. Německým investorům a analytikům vylepšuje náladu německý fiskální balíček a snaha vlády reformovat trh práce a penzijní systém. Společná evropská měna v průběhu dne mírně posílila (o 0,1 % na 1,142 USD/EUR), když kromě zprávy o uvalení 50% cel na Kanadu ze strany Spojených států a zpřísnění podmínek pro nákup strategických surovin ze zahraničí (zejména z Číny) nebyly zveřejněny žádné zajímavější kurzotvorné informace. Na komoditních trzích přetrvává napětí vyvolané konfliktem mezi USA a Íránem a hrozbami jemenských Hútíů vůči saúdským ropným exportům. Cena ropy nicméně již dále neroste a drží se kolem hranice 90 dolarů za barel.

Maďarská centrální banka snížila úrokové sazby o 25 bb, jak jsme my i finanční trhy očekávali. Klíčová tříměsíční úroková sazba se tak dostala na úroveň 5,75 %. Důvodem uvolňování měnové politiky je inflační výhled, kdy centrální banka v letošním roce vidí inflaci v průměru na 1,8 %, v příštím roce pak na 2,3 %. Ve snižování úrokových sazeb tak bude podle našeho názoru pokračovat. Další takovéto kroky očekáváme v srpnu, září a prosinci, čímž by se klíčová sazba dostala na 5 %. Maďarský forint v průběhu dne posílil o 0,4 % a po zasedání se obchodoval za 360 HUF/EUR. Kurz české koruny i polského zlotého zpevnily shodně o 0,1 % - koruna na úroveň 24,173 CZK/EUR, polský zlotý pak na 4,33 PLN/EUR.

Americká inflace byla v červnu nižší, než se čekalo. Snížily se tak sázky na utažení měnové politiky Fedem. Na druhou stranu se opětovně zhoršuje geopolitická situace. Vypovídá o tom rostoucí cena ropy. Výsledkovou sezónu začaly velké americké banky podstatně lepšími výsledky, než se čekalo. Pod tlakem byly ale zejména v závěru týdne technologické tituly.   

 

Pražská burza

Kromě úterý a pátku, kdy hlavní index pražské burzy mírně posílil, ostatní dny oslaboval. Obchodování je v prázdninovém módu. Denní objem byl na úrovni necelých 60 % dlouhodobého průměru. Po dvou růstových týdnech PX index klesl tento týden o 1,65 % t/t.

Americká inflace byla v červnu nižší, než se čekalo. Snížily se tak sázky na utažení měnové politiky Fedem. Na druhou stranu se opětovně zhoršuje geopolitická situace. Vypovídá o tom rostoucí cena ropy. Výsledkovou sezónu začaly velké americké banky podstatně lepšími výsledky, než se čekalo. Pod tlakem byly ale zejména v závěru týdne technologické tituly.   

 

Pražská burza

Kromě úterý a pátku, kdy hlavní index pražské burzy mírně posílil, ostatní dny oslaboval. Obchodování je v prázdninovém módu. Denní objem byl na úrovni necelých 60 % dlouhodobého průměru. Po dvou růstových týdnech PX index klesl tento týden o 1,65 % t/t.  

CSG vzrostlo tento týden o +3,19 % t/t. Je to nejlepší výkon tohoto týdne. Korigovalo to tak alespoň částečně ztrátu (-5,94 %) předchozího týdne. Jako jediná z finančního sektoru posílila Komerční banka (+0,81 % t/t). V kladném teritoriu se podařilo skončit ještě společnostem Philip Morris ČR (+1,22 % t/t) a Kofola (+1,21 % t/t). Kofola celý týden nezažila hořkost poklesu.

Naopak nejhlubší pokles se týkal Erste Group. Tento týden ztratila 4,67 % t/t. Moneta tento týden odepsala 2,53 % t/t a pojišťovna VIG skončila slabší o 3,65 % t/t. Druhým týdnem po sobě klesá Colt CZ, který tento týden ztratil 1,00 % t/t. Doosan Škoda (-1,58 % t/t) dokonce oslabil čtvrtý týden v řadě. Několikátý týden oslabuje Karo Leather (-0,70 % t/t) a Gevorkyan (-1,31 % t/t). Primoco tento týden odepsalo 1,05 % t/t. Po třech týdenních růstech skončil ČEZ tentokrát beze změny (0,0 % t/t).

USA

Index S&P500 za první čtyři dny tohoto týdne klesl o 0,55 % (Po-Čt). Dnes začalo obchodování poklesem o více než procento. Krátce po zahájení je pokles kolem 0,6 %. Po dvou týdnech v zelených číslech tak tentokráte odepíše asi 1,1 %.  

Evropa

Evropský index STOXX Europe 600 prakticky celý týden rostl. Až v samotný pátek oslabil. Dnes chvíli před koncem obchodování klesá o 0,6 %. Za celý týden lehce oslabí (-0,2 % t/t).

Podstatné korporátní zprávy

Vydali jsme novou analýzu pro banku Moneta. Vysoká dividenda s potenciálem mimořádné výplaty. Nová cílová cena je 192 CZK, což ve srovnání s tržní cenou znamená doporučení Držet. Najít ji můžete zde https://bit.ly/Moneta_2607_analysis.

Očekávané události

Tuzemskou výsledkovou sezónu za druhý kvartál zahájí v pátek 24. července Moneta. Slušný růst výnosů a jen lehké zvýšení nákladů znamenají silnou provozní úroveň. Vyšší náklady na riziko tlačí na čistý zisk. očekáváme silnou sadu výsledků. Naše odhady si přečtete zde https://bit.ly/Moneta_e2Q26.