Pokračování konfliktu na Blízkém východě se odráží v dalším zhoršování sentiment indikátorů. V rámci PMI převažuje horší nálada ve službách než v průmyslu. To je ale dáno i metodologickým zachycením prodlužujících se dodacích lhůt, které průmyslové PMI nadhodnocují. V eurozóně byl i tak květnový kompozitní PMI nejníže od konce roku 2023. Oproti tržnímu očekávání bylo v eurozóně výraznější zhoršení nálady ve službách, byť lehce zklamal i průmysl. Méně výrazný dopad blízkovýchodní krize je zatím pozorován v USA, kde kompozitní PMI v květnu zhruba v souladu s konsenzem setrval na dubnových 51,7 b., tedy stále viditelně v pásmu expanze.

Pokračování konfliktu na Blízkém východě se odráží v dalším zhoršování sentiment indikátorů. V rámci PMI převažuje horší nálada ve službách než v průmyslu. To je ale dáno i metodologickým zachycením prodlužujících se dodacích lhůt, které průmyslové PMI nadhodnocují. V eurozóně byl i tak květnový kompozitní PMI nejníže od konce roku 2023. Oproti tržnímu očekávání bylo v eurozóně výraznější zhoršení nálady ve službách, byť lehce zklamal i průmysl. Méně výrazný dopad blízkovýchodní krize je zatím pozorován v USA, kde kompozitní PMI v květnu zhruba v souladu s konsenzem setrval na dubnových 51,7 b., tedy stále viditelně v pásmu expanze.

Průlom v jednáních mezi USA a Íránem se nekoná. Teherán sice naznačil, že nejnovější návrh z Washingtonu je určitým posunem. Stále však nedošlo k dohodě ohledně íránského jaderného programu, což by mohla být překážka pro trvalejší mírovou dohodu. Cena ropy Brent tak dnes po včerejším poklesu opět mírně vzrostla k úrovni 108 USD/barel. V návaznosti na to mírně klesaly ceny akcií i dluhopisů. Americký dolar s ohledem na nárůst rizikové averze a stále solidní podnikatelský sentiment (PMI) proti euru zpevnil o 0,3 % na 1,159 USD/EUR. Středoevropské měny dnes zaznamenaly minimální výkyvy. Česká koruna se po celý den obchodovala lehce pod 24,30 CZK/EUR. Dosavadní odolnost české koruny je přitom podle nás jeden z klíčových faktorů, který umožňuje ČNB aplikovat vyčkávací taktiku. Finanční trhy však v ročním horizontu i tak počítají se zvýšením klíčové repo sazby o 75-100 bb. Více jsme o tom psali zde: https://bit.ly/4nK1iPc.

Colt CZ reportoval za první čtvrtletí tohoto roku nejlepší výsledky v historii společnosti. Významným způsobem k tomu přispěly lednové akvizice společností Synthesia Nitrocellulose a Synthesia Power (SNC). To dále doplnil organický růst tradičních operací. Zisk EBITDA vzrostl meziročně o +72,1 % na 2,1 mld. CZK a byl o +9,8 % nad konsensem trhu. Marže vzrostla zejména vzhledem k začlenění nového vysoce ziskového byznysu o 6,5 pb na 28,5 %. Management Coltu zopakoval své celoroční cíle. Ukazuje se, že začlenění SNC bude klíčové pro hospodaření celé společnosti a pro budoucí růst. Colt představil velmi silná čísla slušně nad odhady.

Colt CZ reportoval za první čtvrtletí tohoto roku nejlepší výsledky v historii společnosti. Významným způsobem k tomu přispěly lednové akvizice společností Synthesia Nitrocellulose a Synthesia Power (SNC). To dále doplnil organický růst tradičních operací. Zisk EBITDA vzrostl meziročně o +72,1 % na 2,1 mld. CZK a byl o +9,8 % nad konsensem trhu. Marže vzrostla zejména vzhledem k začlenění nového vysoce ziskového byznysu o 6,5 pb na 28,5 %. Management Coltu zopakoval své celoroční cíle. Ukazuje se, že začlenění SNC bude klíčové pro hospodaření celé společnosti a pro budoucí růst. Colt představil velmi silná čísla slušně nad odhady.  

Celkové výnosy Coltu dosáhly v 1Q26 7,3 mld. CZK. To odpovídá meziročnímu růstu o +32,7 %. Segment zbraní vzrost o +23,3 % a na celku podílel 47,6 %. Nicméně ve srovnání s ostatními sektory kvůli nižším maržím (14,6 %) činil jeho podíl na celkové EBITDA 24,4 %. Počet prodaných kusů klesl, ale vzhledem k produkt mixu tržby meziročně vzrostly. Ukazuje se, že dochází k oživení komerčního trhu v USA, který je pro zbraně klíčový. Pomohly také dodávky kanadské armádě. Rozdělení mezi komerční sektor (49 %) a ozbrojené složky (51 %) je téměř stejné. Muniční segment meziročně klesl o 14,2 % y/y kvůli poklesu prodejů české muniční iniciativy. Na celkových tržbách se munice podílela 31,5 %. Ale vzhledem k marži 33,6 % tvořil segment munice 37,1 % celkového zisku EBITDA. Bez překvapení je zásadní evropský trh (83 % tohoto segmentu). Dodávky ozbrojeným složkám (55 %) byly mírně vyšší ve srovnání s komerčním trhem (45 %). Nový segment energetických materiálů (SNC, +25,3 % y/y) odpovídá 20,9 % tržeb Coltu. Marže tohoto sektoru je ale vysokých 52,5 % a výrazně pozitivně ovlivnila celkovou marži Coltu. SNC generovala 38,5 % celkové EBITDA. Celková EBITDA dosáhla za 1Q26 2,1 mld. CZK, což je o +9,8 % nad konsensem trhu. Meziroční růst dosáhl vzhledem k zmíněné akvizici SNC a organickému růstu vysokých +72,1 %. Organický růst, bez SNC, činil +5,9 % y/y. Naprosto zásadní je pro Colt celkový evropský trh, kde nyní generuje 58 % celkových tržeb. Spolu s výnosy ze Severní Ameriky (USA 22,6 % & Kanada 12,4 %) to dohromady generuje asi 93 % celkových tržeb. Čistý zisk dosáhl za 1Q26 951 mil. CZK (+73,9 % y/y).

Zadlužení podle násobku čistý dluh/EBITDA je v 1Q26 2,2x. To znamená nárůst z 1,8x z konce roku 2025. Zadlužení vzrostlo kvůli akvizici NCL, která proběhla na začátku tohoto roku.