Německý Zew index ve složce očekávání v březnu vyskočil na nejvyšší úroveň od února 2022. Náladu německým investorům a analytikům zvedla vyhlídka na uvolnění fiskálních pravidel a schválení fondu v hodnotě 500 mld. EUR na podporu německé ekonomiky.

Německý Zew index ve složce očekávání v březnu vyskočil na nejvyšší úroveň od února 2022. Náladu německým investorům a analytikům zvedla vyhlídka na uvolnění fiskálních pravidel a schválení fondu v hodnotě 500 mld. EUR na podporu německé ekonomiky. To navíc bylo dnes odpoledne schváleno dolní komorou německého parlamentu. V USA byly zveřejněny výsledky průmyslové produkce za únor. Ty, stejně jako ukazatel využití kapacit, překvapily ve směru nahoru. Společná evropská měna mírně ztrácela. Její kurz se pohyboval kolem úrovně 1,09 USD/EUR.

Z českých centrálních bankéřů dnes rozhovor pro agenturu Bloomberg poskytl člen bankovní rady Jakub Seidler. Ten bude na nadcházejícím zasedání preferovat ponechání sazeb na stávající úrovni, neboť plánované navýšení výdajů na obranu představuje inflační riziko. Bilance rizik podle jeho slov nyní ukazuje, že by úrokové sazby měly zůstat tam kde jsou, což by znamenalo udržování určité míry restrikce. V aktuální situaci zvýšené nejistoty je opatrný přístup dle jeho slov legitimní. Zacenění dvou „cutů“ pro letošní rok považuje za poměrně férové.

Regionální měny, včetně české koruny, v průběhu úterního obchodování posilovaly. Domácí měna zpevnila o 0,1 % a v odpoledních hodinách se obchodovala za 25,025 CZK/EUR. Nejvíce z dnešní seance vytěžil polský zlotý, který si na své konto připsal 0,2 % (na 4,18 PLN/EUR). Maďarský forint posílil o 0,1 % na 397 HUF/EUR.

Pražská burza

Index PX dosáhl v pátek na nové historické maximum 2 069,88 b. Pondělní výraznější ztrátu, která byla způsobena negativním sentimentem na globálních trzích, se podařilo více než smazat. Od středy hodnota indexu jenom rostla. Největšího zhodnocení pak index dosáhl v pátek (+1,99 %). Za celý týden si PX připsal +1,81 % (2 069,88 b.).

Zveřejněná americká makrodata ukázala na zmírňující se inflační tlaky. Pro Fed by to mohl být důvod pro snižování sazeb. V našich projekcích čekáme v letošním roce dvě snížení po 25 bb.  

Pražská burza

Index PX dosáhl v pátek na nové historické maximum 2 069,88 b. Pondělní výraznější ztrátu, která byla způsobena negativním sentimentem na globálních trzích, se podařilo více než smazat. Od středy hodnota indexu jenom rostla. Největšího zhodnocení pak index dosáhl v pátek (+1,99 %). Za celý týden si PX připsal +1,81 % (2 069,88 b.).

ČEZ rostl zejména na konci týdne (Čt a Pá). Ve čtvrtek reportoval výsledky za 4Q24/2024. Výsledky překonaly očekávání, a i výhled je lepší (podrobněji viz níže). Investoři ho za to odměnili celotýdenním růstem o +4,56 % t/t (1 078 CZK). Nejvyšší zhodnocení tohoto ale týdne dosáhla pojišťovna VIG, když cena její akcie vzrostla o +7,12 % t/t (963 CZK). Je to pravděpodobně reakce na reportované výsledky (viz níže). Ve výsledku VIG roste sedmým týdnem v řadě. Velké banky beze zpráv posílily. Komerční banka přidala +0,65 % t/t (1 089 CZK) a Erste Group +0,18 % t/t (1 690,50 CZK). Erste v páteční seanci vystřelila o +4,22 %. Nové jméno na pražské burze Doosan Škoda po oznámených výsledcích (viz níže) posílilo o +1,83 % t/t (334 CZK). Podstatný meziroční růst hospodaření předvedl Gevorkyan. Akcie za tento týden přidaly +3,13 % t/t (264 CZK). Mírné zhodnocení si připsaly Colt CZ (+0,13 % t/t, 750 CZK) a Kofola (+0,23 % t/t, 434 CZK). Philip Morris ČR (0,0 % t/t, 17 500 CZK) skončil beze změny.

Po vysokém růstu (+5,59 %) v předcházejícím týdnu tentokráte Moneta klesla o 0,84 % t/t (142,40 CZK). Primocu se v tomto týdnu nepodařilo posílit ani v jednom dni. Celkem za tento týden ztratilo 3,53 % t/t (820 CZK).

USA

Širokopásmový S&P500 ztratil od pondělí do čtvrtka propastných 4,31 % (5 521,52 b.). Kromě mírného středečního růstu americké indexy vytrvale klesaly. Může to být reakce na zavádění cel.  

Dnes začalo obchodování slušným posílením krátce po otevření je cena výše o +1,8 %. Za celý týden to ale bude ztráta kolem 2,6 %. Bude to čtvrtý klesající týden v řadě.    

Evropa

Vývoj obchodování na evropském indexu STOXX Europe 600 bylo podobné jako u zámořského konkurenta. Ale s tím rozdílem, že volatilita nebyla tak vysoká. Za tím by mohl být časový posun, kdy Evropa zavírá o několik hodin dříve.

Dnes index pěkně roste a chvíli před koncem obchodování je výše o +1,8 %. Za celý týden by ale odepíše asi 1,3 %. 

Podstatné kurzotvorné zprávy

Ve čtvrtek oznámil investorům výsledky za poslední kvartál minulého roku, respektive za celý minulý rok ČEZ. Výsledky vysoce překonaly odhady, a i výhled na tento rok je lepší, než se čekalo. Dividenda by za stávající dividendové politiky mohla dosáhnout až 47 CZK. více se dočtete v našem zhodnocení https://bit.ly/CEZ_4Q24.

Pojišťovna VIG (titul nesledujeme) reportovala výsledky, která rostly v meziročním srovnání, ale byly více méně podle odhadů trhu. Výhled na další rok je solidní.

Meziroční růst hospodaření oznámil Gevorkyan (titul nesledujeme).

Zhruba o pětinu vzrostly výsledky novému jménu na BCPP Doosan Škoda Power (titul nesledujeme).

Co nás čeká příští týden?  

Příští týden ve středu 19. března oznámí Fed své rozhodnutí o nastavení měnové politiky. Změna sazeb se nečeká a měla by zůstat na 4,25-4,50 %.