Finanční trhy zakončují týden optimistickou náladou. Americké maloobchodní tržby výrazně pozitivně překvapily svým zářijovým růstem. K tomu se přidaly i velmi dobré výsledky hlavních jmen na amerických akciových trzích. Americký prezident pak podepsal zákon zvyšující dluhový limit do 3. prosince a SEC dala zelenou prvnímu ETF future na bitcoin. Evropské akciové trhy si tak jen během dneška připsaly téměř celé procento a od začátku týdne jsou ve většině případů přes dvě procenta výš a obdobný obrázek nabízí i Amerika.

Finanční trhy zakončují týden optimistickou náladou. Americké maloobchodní tržby výrazně pozitivně překvapily svým zářijovým růstem. K tomu se přidaly i velmi dobré výsledky hlavních jmen na amerických akciových trzích. Americký prezident pak podepsal zákon zvyšující dluhový limit do 3. prosince a SEC dala zelenou prvnímu ETF future na bitcoin. Evropské akciové trhy si tak jen během dneška připsaly téměř celé procento a od začátku týdne jsou ve většině případů přes dvě procenta výš a obdobný obrázek nabízí i Amerika.

Na devizovém trhu tak po delší době tento týden zvítězilo euro nad americkým dolarem a měnový pár se obchoduje o půl procenta výše na úrovni 1,160 USD/EUR. V regionu však zůstává vše při starém. Maďarský forint a česká koruna skončily téměř beze změny. Pozornost tak při celotýdenním zhodnocení přiláká polský zlotý, který posílil o 0,65 %, a končí týden na úrovni 4,562 PLN/EUR, nejsilnější za posledních šest dní.

Se zlepšující se náladou na globálních trzích a silnějšími úrovněmi eura vůči americkému dolaru roste i potenciál pro korunu do příštího týdne. Navíc se jenom během pátku opět zlepšil úrokový diferenciál vůči eurovým sazbám zhruba o 5bps, čímž opět posunul své rekordní úrovně. Podle nás je tak stále větší šance, že by koruna v následujících dnech mohla prolomit klíčovou úroveň 25,30 za euro. K tomu by ji mohly pomoct i vyjádření centrální bankéřů, kterým se blíží začátek mediální karantény před listopadovým zasedáním. Hned v pondělí bychom tak měli vidět rozhovor s Tomášem Holubem, který patří k nejvíce jestřábím členům rady.

Naplno se za mořem rozjela výsledková sezóna za třetí čtvrtletí. A nutno dodat, že začátek se podařil opravdu náramně. Tradičně jsou prvními reportujícími velké americké banky, které předvedly výrazně lepší výsledky ve srovnání s konsensem. Když odhlédneme od rozpouštění opravných položek ke špatným úvěrům, tak to ukazuje na čilý investiční ruch. Čísla jsou to lepší proti odhadům trhu, ale hlavně vyšší než vloni. Kvartální reporty pozitivně ovlivnily výsledky zejména ve druhé polovině týdne. Maloobchodní tržby v USA si zachovaly stejnou růstovou dynamiku jako předchozí měsíc, a překonaly odhady trhu. Ten počítal s poklesem. A inflace je v USA stejně jako u nás vysoká.

Naplno se za mořem rozjela výsledková sezóna za třetí čtvrtletí. A nutno dodat, že začátek se podařil opravdu náramně. Tradičně jsou prvními reportujícími velké americké banky, které předvedly výrazně lepší výsledky ve srovnání s konsensem. Když odhlédneme od rozpouštění opravných položek ke špatným úvěrům, tak to ukazuje na čilý investiční ruch. Čísla jsou to lepší proti odhadům trhu, ale hlavně vyšší než vloni. Kvartální reporty pozitivně ovlivnily výsledky zejména ve druhé polovině týdne. Maloobchodní tržby v USA si zachovaly stejnou růstovou dynamiku jako předchozí měsíc, a překonaly odhady trhu. Ten počítal s poklesem. A inflace je v USA stejně jako u nás vysoká.

V Evropě ukázal index očekávání německých finančních investorů ZEW na rychlé zhoršování nálady. Tuzemská inflace opět překonala odhady a vzrostla o víc, než se čekalo. Na to by podle našich odhadů měla reagovat ČNB růstem sazeb na následujícím měnovém zasedání.

Americký trh

V USA se investoři dnes vyspali asi dorůžova a hlavní index S&P500 otevřel silnější o 4 desetiny procenta a dále roste.  Důvěra v průmyslu ve státě NY (Empire Manufacturing) podle očekávání klesla, skončila mírně pod odhady, a důvěra v ekonomiku (University of Michigan) také za předpoklady zaostala. To ale překonal silný začátek výsledkové sezóny, zejména lepší výsledky finančních domů.

Od pondělí do čtvrtka vzrostl index S&P500 o +1,07 % na 4 438,26 USD. Dnešní počáteční pozitivní sentiment pravděpodobně vydrží, zisky by se tak měly rozšířit a za celý týden by měl index uzavřít na vyšší úrovni.

Evropské akciové trhy

Evropský index STOXX Europe 600 zažil tento týden mírnou porážku v podobě poklesu pouze jednou, v úterý, což byla pravděpodobně reakce na ukazatel ZEW, který ukázal na zhoršování nálady. Dnes krátce před koncem obchodování přidává dalších +0,6 % (468,84 EUR) a za celý týden to vypadá na růst o +2,5 %.

Pražská burza

V pátek:

Pražská burza měřená indexem PX dnes skončila červené nule (-0,04 %, 1 361,78 b.). Prapor burzy se snažila držet nad vodou pojišťovna VIG, která dnes vyskočila o +3,45 % (674,50 CZK) a dnes tak realizovala většinu týdenních zisků. Mírně vzrostla také Kofola (+0,32 %, 318 %). To bylo vše, zbytek pelotonu zaostal. Česká zbrojovka (-1,48 %, 536 CZK) oslabila dnes nejvíce. Koriguje tak velké zisky z posledních týdnů. A stejný komentář se tentokrát dá napsat také o ČEZu (-0,45 %, 769,50 CZK).

Týdenní výkon

Hlavní index pražské burzy PX tento týden svoje postavení nevylepšil, bohužel.  Po čtyřech rostoucích týdnech v řadě přišla mírná korekce. Index rostl pouze v pondělí. Celkem PX za týden ztratil 0,33 % (1 361,78 b.).

Většina titulů tentokráte oslabila. Nejhůře se vedlo České zbrojovce. Titul spadl beze zpráv o 5,02 % (530 CZK) a investoři pravděpodobně realizují zisky po nedávném masivním růstu. Vyšší než procentní ztráty zaznamenala ještě Komerční banka (-1,72 %, 884 CZK), Avast (-1,39 %, 166,65 CZK) a operátor O2 CR (-1,15 %, 259 CZK).

Jednoznačným vítězem je tentokrát pojišťovna VIG se ziskem +3,61 % (674,50 CZK), která posilovala zejména v pátek a rostla pátý týden v řadě. Dál to už tak radostný pohled není. Pár desetinek přidaly ještě ČEZ, PMČR a Stock (viz tabulka níže).

Tabulka s denním a týdenním výkonem indexů a akcií je na konci tohoto komentáře.

Podstatné kurzotvorné zprávy z pražské burzy

V tomto týdnu nebyly zveřejněny žádné podstatnější zprávy týkající se titulů z pražského parketu. 

O minulém víkendu byly v ČR všeobecné volby. Podstatné dopady na obchodování na burze to nemělo. Radikální levicové strany, které plánovaly zvyšovat daně a nebo např. zavést sektorové daně, se do sněmovny nedostaly.

Co se dá čekat příští týden?

Bude pokračovat výsledková sezóna, kde se čekají reporty např. technologických firem, nebo společností ze sektoru oil&gas.

Indexy v týdnu 11. 10. 2021 – 15. 10. 2021