Česká meziroční inflace v červenci vzrostla z červnových 1,5 % na 1,7 %. To bylo v souladu s tržním konsensem i prognózou ČNB. Za jejím zvýšením bylo zdražení pohonných hmot a také zrychlení jádrové inflace. Ta nadále zůstává zvýšená, když v červenci zrychlila na 3 % y/y, což bylo o desetinu nad očekáváním ČNB. Zesílila navíc také její sezóně očištěná meziměsíční dynamika (z 0,2 % na 0,3 %). Klíčovým faktorem v rámci jádrové inflace bylo zvýšení růstu nájemného, a to jak imputovaného, tak i toho skutečně placeného. Inflace podle naší prognózy dále poroste mimo jiné vlivem sekundárních dopadů dražších energií. Očekáváme, že ke konci letošního roku se přiblíží k hranici 3 %. Vrcholit by měla v lednu a únoru příštího roku mírně nad touto úrovní s přispěním odeznění efektu převedení plateb za obnovitelné zdroje na stát. V průměru za celý rok by podle našeho odhadu letos měla inflace dosáhnout 2,1 % a v příštím roce 2,6 %. Více zde: https://bit.ly/CPI_Jul26_CZ.