Sentiment podporuje levnější ropa

Kalendář dnes nabízí pouze německou inflaci, a to navíc pouze finální odhady již zveřejněných předběžných údajů. Pozornost finančních trhů tak bude poutat spíše geopolitika. Ta nyní přináší finančním trhům úlevu, když naděje na deeskalaci konfliktu na Blízkém východě vedly ke snížení ceny ropy směrem k devadesáti dolarům za barel. 

Kalendář je prázdný, dění bude dominovat geopolitika

Inflace ve Spojených státech předčila očekávání, když v meziměsíčním srovnání v říjnu vzrostla o 0,4 %. Vzhledem k loňskému shutdownu není meziroční statistika k dispozici. I z meziměsíčních údajů je však zřejmé, že inflační tlaky v americké ekonomice zůstávají silné. Centrální banka tak podle našeho odhadu v prosinci opět zvýší úrokové sazby. To ve svých cenách nyní zahrnují i finanční trhy. Po vyjádření Wallera z amerického Fedu, který nechal pootevřené dveře i 50bodovému utažení měnových podmínek na prosincovém zasedání, sázky na zvyšování sazeb v USA zesílily. Dolar reagoval na zveřejněná data posílením směrem k hladině 1,118 USD/EUR.

Česká meziroční inflace podle zpřesněného odhadu v říjnu klesla ze zářijových 2,5 % na 2,4 %. Skončila tak mírně pod tržním konsensem (2,5 %), přičemž oproti našemu odhadu i prognóze ČNB byla naopak o desetinu vyšší. Jádrová inflace zřejmě zůstala poblíž horní hranice tolerančního pásma ČNB, tedy obdobně jako v září, kdy dosáhla 3,1 % y/y. Říjnový pokles meziroční inflace byl pravděpodobně pouze dočasný, když do značné míry souvisel s efektem vyšší statistické základny u cen potravin. Ty budou naopak v nadcházejících měsících stát za dalším zvyšováním inflace společně s dražšími energiemi a pohonnými hmotami. Průsak negativních důsledků konfliktu na Blízkém východě a nižší zemědělské úrody podle naší prognózy přispěje k postupnému zvyšování meziroční inflace, a to až do února, kdy by měla dosáhnout svého vrcholu mírně pod 4 % a následně se začít opět snižovat. Zatímco pro letošní rok odhadujeme inflaci v průměru na 2,1 %, pro příští rok očekáváme její nárůst na 3,0 %. Více v naší analýze zde: https://bit.ly/CPI_Oct26_CZ.

Koruna na zveřejněná data nijak nereagovala. Její kurz se v průběhu dne pohyboval převážně kolem hladiny 24,33 CZK/EUR. Po zveřejnění amerických dat začala mírně oslabovat směrem k úrovni 24,36 CZK/EUR. Mírně ztrácely i ostatní regionální měny. Polský zlotý odepsal 0,2 % na 4,4 PLN/EUR a maďarský forint na 0,5 % na 364 HUF/EUR.

Autor: Jana Steckerová