Pegas Nonwovens (Prodat, 12m cíl = 876 CZK) - Akcie textilky doporučujeme prodat

13. 9. 2017 9:56:00

Největší akcionář textilky Pegas Nonwovens, Wood Textiles Holding (WTH), přehodnotil svoje stanovisko a rozhodl se využít dobrovolnou nabídku R2G Rohan Czech na odkup akcií za 1010 CZK za kus. WTH doposud vlastní 29,98% podíl, který dle vyjádření prodá do 25. září, kdy končí období dobrovolného odkupu.

Podle posledních informací společnost R2G Rohan CZECH držela v textilce 10,82 %. Je možné, že se novému vlastníkovi podaří získat majoritní podíl ve firmě, což by v případě získání 95 % vedlo s největší pravděpodobností k vytěsnění minoritních akcionářů.

Plány R2G jsou podle představenstva v souladu se strategií textilky, nicméně Pegas by se měl soustředit především na akumulování hotovosti včetně zastavení výplaty dividendy, snižování dluhu a popřípadě akvizice v sektoru.

Naše poslední analýza (http://bit.ly/PegasUpd_1704) oceňovala akcie společnosti na 876 CZK za kus. V případě zrušení výplaty dividendy by se toto ocenění přinejmenším pro krátkodobý horizont snížilo.  

Rozhodnutí WTH svědčí o tom, že nabídnutá cena v dobrovolném odkupu je atraktivní, což potvrdilo i prohlášení managementu Pegasu, který doporučil nabídku využít. Vzhledem k výše uvedeným informacím se domníváme, že cena akcie nemá již prostor pro výrazný růst nad hranici 1010 CZK. Naše doporučení tak snižujeme z Držet na Prodat.Cílovou cenu necháváme v platnosti dle naší poslední analýzy.

 

Autor: Miroslav Frayer

Plný text ke stažení