Samotné rozhodnutí ČNB již korunu zásadněji neovlivnilo

Koruna během dnešního dne v očekávání odpoledního zveřejnění výsledku jednání bankovní rady ČNB mírně posilovala. Jak zvýšení sazeb ECB v minulém týdnu, tak středeční ze strany Fedu stálo proti české koruně, když se pro obě centrální banky předpokládá, že v utahování měnových podmínek budou pokračovat. Během první hodiny dnešní seance tak kurz atakoval 24,35 CZK/EUR. Ve zbytku dne ale koruna své ztráty vymazávala. Těsně před zveřejněním rozhodnutí centrální banky se kurz nacházel na 24,30 CZK/EUR. ČNB nakonec dle očekávání ponechala sazby nezměněné. Trh již na výsledek bezprostředně nereagoval.

Bankovní rada vyhodnotila stávající rizika prognózy jako proinflační, na listopadovém zasedání bude dle slov guvernéra A. Michla volit mezi ponecháním sazeb nezměněných a jejich zvýšením. Za nás bude klíčové vyznění nové prognózy, která bude zohledňovat aktuálně zveřejňovaná data. My prozatím neměníme naši prognózu, kde předpokládáme, že bankovní rada vyhodnotí stávající míru restrikce jako adekvátní. Riziko, i ve světle aktuálního energetického šoku, ale samozřejmě vnímáme na straně vyšších úrokových sazeb ČNB. Tržní zacenění čtyř zvýšení sazeb v ročním horizontu ale považujeme za příliš agresivní.

Autor: Jan Vejmělek