V minovém poli
30.04.2019 14:17:38Hladké přistání české
ekonomiky: Česká ekonomika zpomaluje pod vlivem negativního vývoje v
zahraničí. Trh práce ale zůstává napjatý a nadále podporuje mzdový růst a
spotřebu domácností. Inflace na začátku roku vystřelila a bude v jeho
průběhu zpomalovat. Pod dvě procenta by se ale dostat neměla.
ČNB obnoví
v reakci na rostoucí inflační tlaky cyklus utahování sazeb: Centrální
banka by měla na svém květnovém zasedání znovu začít zvyšovat sazby. Domácí
inflační tlaky tentokrát převáží nad nejistotou plynoucí z vnějšího
prostředí.
Silnější koruny se
letos zřejmě nedočkáme: Navzdory existujícímu úrokovému diferenciálu a
přebytkovému běžnému účtu platební bilance bude posilování koruny nadále bránit
vysoká korunová likvidita. V roce 2020 se kvůli globálnímu ochlazení
obáváme oslabení koruny.
Zvyšování sazeb ČNB
jako potenciál pro růst výnosů: Státní dluhopisy podporuje silná emisní
aktivita státu. Ten se snaží pokrýt očekávaný deficit státního rozpočtu a
letošní splatnost velkého objemu státních dluhopisů. Výnosová křivka zůstane
plochá až do roku 2021.