Americká ekonomika zůstává v dobré kondici

Dnešní data by měla potvrdit solidní kondici americké ekonomiky. Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti dále indikují stabilizaci tamního trhu práce, zatímco tamní průmysl i navzdory vyšším nákladům vlivem amerických cel v březnu dále navyšoval produkci, když mimo jiné těží z investic do infrastruktury související s umělou inteligencí či energetiky. Finální odhad inflace v eurozóně by měl potvrdit zrychlení inflace na 2,5 % y/y v březnu. V následujících měsících by podle SG mohla inflace zamířit výrazněji nad úroveň 3 % y/y.

Pozornost zaujmou centrální bankéři ve Washingtonu, DC

Data v USA potvrdí stabilizaci tamního trhu práce a dobrou kondici průmyslového sektoru. Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti podle tržního konsensu klesnou na 213 tis. Jejich setrvale nízký počet od začátku letošního roku potvrzuje odolnost tamního trhu práce a nenaznačuje tak jeho zhoršení, které v loňském roce vedlo ke snižování sazeb amerického Fedu. Tamní průmyslová výroba v březnu pravděpodobně pokračovala v růstu a meziměsíčně se podle analytického konsensu zvýšila o 0,1 %. O další měsíc by tak rozšířila předchozí čtyřměsíční růstovou sérii. Silný výkon amerického průmyslu navzdory zvýšeným nákladům vlivem cel může zčásti reflektovat mimo jiné i velký objem investic do energetiky či infrastruktury spojené s umělou inteligencí.

Finální odhad březnové inflace v eurozóně by měl potvrdit zrychlení inflace na 2,5 % y/y a meziměsíční růst o 1,2 %, a to zejména vlivem dražších pohonných hmot. Jádrová inflace naproti tomu dle předběžného odhadu zpomalila na 2,3 % y/y (vs 2,4 % y/y v únoru). Vlivem zvýšených cen ropy na světových trzích SG očekává další zrychlení meziroční inflace až ke 3,5 % y/y během dubna a května. To ale bude také záviset na vývoji cen ropy, která se nyní podle benchmarkového kontraktu ropy Brent obchoduje pod 100 USD/barel. Pokles cen ropy odráží oznámení dalších jednání mezi USA a Íránem. Na pozadí zrychlující inflace bude zajímavé sledovat komentáře jednotlivých centrálních bankéřů ECB, kteří budou vystupovat na fóru Mezinárodního měnového fondu ve Washingtonu, DC.

Průmyslová data v Evropě a USA pozitivně překvapila

Průmyslová data z eurozóny i USA včera překvapila pozitivně. Průmyslová produkce v eurozóně zaznamenala v únoru nárůst o 0,4 % m/m, zatímco tržní konsensus předpokládal o desetinu slabší růst. V meziročním vyjádření byla ale výroba stále nižší o 0,6 %, tedy znatelně horší výsledek oproti konsensu. Důvodem ale byla zejména revize předchozích údajů, když lednový ostrý meziměsíční pokles byl upraven z -1,5 % na „pouze“ -0,8 % m/m. Zlepšení by ale vzhledem k vyšším cenám energií a geopolitické nejistotě mohlo být jen dočasné. Navzdory tomu by ale evropský průmysl měl dále těžit z německého fiskálního stimulu a investic do infrastruktury spojené s umělou inteligencí či obrany. Zmíněné faktory pak mohou limitovat negativní dopady konfliktu s Íránem. O dobré kondici průmyslového sektoru v USA zase svědčilo zvýšení salda důvěry ve zpracovatelském průmyslu v okolí New Yorku, které oproti březnu (-0,2 %) vyskočilo na 11 %.

Obchodování na finančních trzích včera odráželo naděje na mír mezi USA a Íránem v návaznosti na vyjádření Donalda Trumpa a přísliby dalších jednání mezi oběma stranami. Nálada na trzích přesto zůstává opatrná. Eurodolarový pár včera zavíral kolem 1,18 USD/EUR, tedy poblíž otevírací. Podobně si vedly i česká koruna a polský zlotý, zatímco maďarský forint oslabil o 0,2 %. Ten nicméně stále těží z povolebního optimismu a zůstává tak poblíž nejsilnějších úrovní od začátku energetické krize z roku 2022, konkrétně kolem 363 HUF/EUR.

Autor: Kevin Tran Nguyen