ECB snížila sazby, data z USA potvrdila sílu tamní ekonomiky

ECB podle očekávání snížila úrokové sazby o 25 bb. Depozitní sazba tak poklesla na 2,75 %. Zásadní nové informace nezazněly ani na tiskové konferenci, kde prezidentka Lagardeová pouze zopakovala, že další kroky se budou odvíjet od nově zveřejněných dat. Konkrétně se nechtěla vyjádřit ani k terminální/neutrální sazbě ECB, avšak uvedla, že na toto téma bude 7. února zveřejněna publikace expertů ECB. Podle našeho odhadu dojde na snížení měnověpolitických sazeb v eurozóně o standardních 25 bb ještě dvakrát, zatímco finanční trhy sází v letošním roce na ještě o jeden „cut“ více.

HDP eurozóny v Q4 24 mezičtvrtletně stagnoval. Oproti tržnímu konsenzu byla tedy dynamika o desetinu nižší.  Bleskový odhad Eurostatu zatím neobsahuje strukturu HDP, která bude zveřejněna až 7. března. Z velkých ekonomik v Q4 24 lehce zklamalo Německo (-0,2 % q/q vs. oček. -0,1 % q/q), Francie (-0,1 % q/q vs. oček. 0,0 % q/q) i Itálie (0,0 % q/q vs. oček. 0,1 % q/q).

Data z USA opět potvrdila sílu tamní ekonomiky. Růst HDP sice v Q4 24 zpomalil na 2,3 % mezičtvrtletně anualizovaně (po 3,1 % v Q3 24), zatímco se čekalo o 0,3 pb více. Domácí poptávka však zůstává silnou stránkou americké ekonomiky, když soukromá spotřeba vzrostla o 4,2 % mezičtvrtletně anualizovaně, což bylo o 1 pb nad analytických konsenzem. Spotřebu domácností by měl podporovat odolný trh práce i na začátku letošního roku. Dnes zveřejněný počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti totiž v uplynulém týdnu poklesl na 207 tis.

Finanční trhy dnešní události přečkaly bez větších výkyvů. Na devizovém trhu dolar k euru oslabil o 0,1 % na 1,044 USD/EUR. V páru s eurem stagnovaly polský zlotý a česká koruna. Z regionu se tak podařilo mírně posílit pouze maďarskému forintu (+0,4 % na 406,3 HUF/EUR).

Autor: Jaromír Gec