Obavy tuzemských spotřebitelů mohou brzdit ekonomické oživení

Datový kalendář dnes nabízí březnové sentiment indikátory. Pro vyhlídky tuzemské ekonomiky je důležité především to, zda se opět začne zlepšovat nálada spotřebitelů, která se v únoru dostala nejníže za poslední rok. Domácí poptávka by totiž měla i vzhledem ke své nízké výchozí úrovni být významným tahounem růstu celé ekonomiky.

Spotřebitelé do nového roku nevstoupili pravou nohou

Důvěra tuzemských spotřebitelů by se v březnu mohla mírně zlepšit. Došlo by tak k přerušení série tří meziměsíčních poklesů v řadě, po kterých v únoru dosáhla vůbec nejnižší úrovně od loňského března. Podle konjunkturálního šetření ČSÚ náladu spotřebitelů v posledních měsících zhoršoval hlavně rostoucí podíl spotřebitelů, kteří se obávají zhoršení obecné ekonomické situace v následujících dvanácti měsících. Nárůst pesimismu mezi spotřebiteli je pro českou ekonomiku špatnou zprávou vzhledem k tomu, že by spotřeba měla být na výdajové straně hlavním tahounem oživení hospodářského růstu. Přesto stále očekáváme, že domácí poptávka bude v průběhu roku 2025 postupně růst, i když ji pravděpodobně bude nadále tlumit sklon domácností k úsporám, který v důsledku převládající nejistoty zůstává zvýšený.

Koruna zůstává poblíž 25 CZK/EUR

Vývoj na americkém trhu práce prozatím mírní obavy o růst americké ekonomiky. Počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti v minulém týdnu dosáhl 223 tis, což je mezitýdenně o 3 tis. vyšší, avšak z historického pohledu stále nízká, hodnota. V rámci podrobnější struktury není patrný ani nikterak výrazný nárůst nezaměstnaných z řad státních zaměstnanců, jejichž propouštění se v poslední době často skloňuje v souvislosti s úsporami v americké státní správě pod taktovkou úřadu DOGE. Spolu s opatrným přístupem Fedu, který ve středu ponechal úrokové sazby beze změny, a zároveň mírnil obavy o další vývoj ekonomiky Spojených států, včera zelené bankovky v průběhu dne sílily až o 0,7 % k 1,083 USD/EUR, nakonec ale uzavřely se ziskem ve výši 0,2 % na 1,085 USD/EUR.

Měny středoevropského regionu měny tendenci v průběhu dne oslabovat, nakonec ale uzavřely zhruba beze změny. Kromě posilujícího amerického dolaru mohla mít vliv na kurzy středoevropského regionu i zveřejněná data z Polska, kde za odhady zaostala jak únorová průmyslová produkce, tak růst průměrných mezd. Podobně jako americký dolar ale nakonec většinu pohybu z průběhu dne nakonec polský zlotý i maďarský forint umazaly, když v páru s eurem zhruba stagnovaly. Česká koruna se i nadále obchodovala v blízkosti 25 CZK/EUR. Přispět k tomu mohly mimo jiné nedávné komentáře z ČNB, které potvrdily opatrný přístup k dalšímu uvolňování měnové politiky a naznačily, že pravděpodobným závěrem nadcházejícího zasedání tuzemské centrální banky příští týden bude ponechání úrokových sazeb na stávající úrovni. To je i naše očekávání. Více k tomu píšeme ve speciálním reportu zde: https://bit.ly/4kHGRAx.

Autor: Jaromír Gec