Klid bude pokračovat i dnes

Americké trhy se dnes po včerejší pauze znovu otevřou, žádná důležitá data ovšem zámořský kalendář nenabídne. V Německu by ceny průmyslových výrobců za květen měly vykázat další meziměsíční pokles, který byl dán hlavně cenami energií. Ceny ropy nicméně od začátku června setrvale rostly a aktuálně se nachází nejvýše od ledna. Dezinflační tlaky v produkční sféře tak mohou brzy výrazně oslabit. Meziroční růst peněžní zásoby M3 se podle našeho odhadu v eurozóně v květnu zvýšil z 3,9 % na 4 %, což by mělo potvrdit, že ECB se blíží konci cyklu uvolňování měnové politiky.

Zavřené americké trhy tlumily aktivitu i v Evropě

Trhy v USA byly včera kvůli svátku Juneteenth zavřené. Nízká obchodní aktivita ale panovala i na starém kontinentu. Stejně jako středeční zasedání Fedu pro trhy žádné překvapení nepřineslo ani včerejší rozhodnutí Bank of England, která ponechala klíčovou sazbu na 4,25 %. Ve zbytku roku nadále očekáváme postupné snižování sazeb BoE tempem 25 bb za čtvrtletí, konkrétně na srpnovém a listopadovém zasedání. Eurodolarový pár se po celý den obchodoval v úzkém pásmu 1,144-1,149 USD/EUR. Mírné oslabení dolaru nastalo až po uzavření evropských trhů, pravděpodobně v souvislosti s výroky D. Trumpa o zvažovaném zapojení USA do konfliktu mezi Izraelem a Íránem. Klid byl také ve středoevropském regionu. Pro korunový trh by mohlo být dalším domácím impulzem zasedání ČNB příští středu, na kterém stejně jako trhy očekáváme ponechání repo sazby na 3,5 %. Důležitá ovšem bude doprovodná komunikace tuzemské centrální banky.

Autor: Jaromír Gec