Americká spotřebitelská důvěra se zřejmě v lednu mírně zvedla

Dnešní ekonomický kalendář je relativně prázdný. Jediným zajímavějším indikátorem je americká spotřebitelská důvěra od Conference Boardu, kde se všeobecně očekává za první měsíc letošního roku mírné zlepšení. Francouzská spotřebitelská důvěra by za leden měla stagnovat na prosincové hodnotě.

Prodeje automobilů v Evropě meziročně zrychlily

Dnešní ekonomický kalendář zřejmě finanční trhy nijak zásadně neovlivní, budou totiž publikována spíše data druhého sledu. Již ráno jsme se dočkali prosincových čísel o počtu nově registrovaných aut v EU. Jejich meziroční růst zrychlil z listopadových 2,1 % na 5,8 %. Nejúspěšnější byl koncern VW (+10,2 %), naopak na konci žebříčku byly prodeje Tesly (‑20,2 %). Francouzská spotřebitelská důvěra podle našeho odhadu i tržního konsensu v lednu stagnovala na prosincových 90 bodech. To je hodnota odpovídající průměru za několik posledních čtvrtletí. Pokud je o americkou spotřebitelskou důvěru podle Condeferce Boardu, zde tržní konsensus předpokládá mírné zlepšení. To indikuje již zveřejněný předběžný odhad od University of Michigan.

Euro proti dolaru na čtyřměsíčním maximu

Euro včera proti americkému dolaru zahájilo výrazně výše, když na počátku asijské seance atakovalo 1,19 USD/EUR, tedy svou nejsilnější hodnotu za poslední čtyři měsíce. V dalším průběhu obchodního dne jsme již ale větších pohybů svědky nebyli, kurz osciloval kolem 1,185 USD/EUR. Dolaru neprospívá geopolitická nejistota, po Grónsku americký prezident D. Trump přesunul pozornost opět ke Kanadě, které vyhrožoval zavedením 100% cla, pokud uzavře s Čínou obchodní dohodu. K tomu na trhu prosákly informace, že americká a japonská centrální banka koordinují své kroky na případnou měnovou intervenci na měnovém páru JPY/USD na podporu japonské měny.

Ekonomický kalendář včera přinesl lednový Ifo index z Německa. Výsledek zaostal za tržním očekáváním a v podstatě se pohyboval blízko prosincových hodnot. Pozitivní překvapení ale přišlo odpoledne ze Spojených států, a to od říjnových statistik objednávek zboží dlouhodobé spotřeby.

Na regionálních devizových trzích opanoval na úvod týdne klid, koruna vůči euru pouze neparně posílila, když se kurz krátce dostal k 24,24 CZK/EUR. Ráno zveřejněný konjunkturální průzkum zrovna nenadchnul. Souhrnný indikátor důvěry v českou ekonomiku v lednu stagnoval na své prosincové úrovni, trh nicméně počítal s jejím zlepšením. Stále se ale drží těsně nad svým dlouhodobým průměrem. Důvěra podnikatelů v odvětví průmyslu se meziměsíčně mírně zvýšila. Pro téměř polovinu průmyslníků (45 %) zůstává stále hlavní bariérou produkce nedostatečná poptávka. Zároveň ale mírně vzrost počet respondentů, kteří se nepotýkají s žádnými bariérami růstu (22 %). Celkově by českému průmyslu mohl pomoci vývoj v sousedním Německu, kde tamní fiskální balíček začíná nést již své plody a kde se ukazatele přicházející z průmyslového sektoru začínají zlepšovat. Hůře v lednu dopadla spotřebitelská důvěra. Spotřebitelé se obávají především zhoršení celkové domácí ekonomické situace. V meziročním srovnání je ale důvěra spotřebitelů stále výrazně vyšší. Spotřeba domácností by měla podle našeho odhadu být v letošním roce motorem domácí ekonomiky. K tomu by měl přispívat stále poměrně svižný mzdový růst, což i průzkum mezi domácnostmi reflektuje.

Schválení návrhu státního rozpočtu na rok 2026 ze strany vlády s deficitem ve výši 310 mld. CZK žádnou tržní reakci nepřineslo. Vládní politici trhy již delší dobu připravovali na to, že letošní schodek bude na hotovostní bázi přesahovat 300 mld. Kč.

Autor: Jan Vejmělek