Měsíční shrnutí: Pražská burza v říjnu oslabila, Evropa rostla

Pražská burza – říjen 2026

Říjen nebyl pro titulky na pražské burze úplně pozitivním měsícem. Hlavní index PX ztratil oproti září 1,79 %.

Cena se v říjnu zvýšila pouze u akcií společností ČEZ, Moneta a VIG.

ČEZ v říjnu posílil o +1,56 % m/m. Pozitivně zapůsobila zpráva, že Slovensko koupí od ČEZu za 189,4 mil. EUR 49% podíl v JESS. Účetní zisk by mohl být cca 2,3 mld. CZK. Očekáváme, že ČEZ u příležitosti reportu za 3Q26/9M26 (12. 11. 2026) aktualizuje / zvýší své celoroční projekce. Navíc ČEZ obvykle výnosy z divestic vyplácí svým akcionářům. Více je v našem shrnutí zde https://bit.ly/CEZ_JESSsale. Moneta zahájila tuzemskou výsledkovou sezónu za 3Q26. Oznámila vysoký růst hospodaření a podstatně překonala odhady trhu. Navíc Moneta zvýšila projekce na výsledky pro celý letošní rok. Naše zhodnocení je v komentáři zde https://bit.ly/Moneta_3Q26.  V říjnu Moneta posílila o +4,25 % m/m. Pojišťovna VIG v říjnu vzrostla o +5,59 % m/m. Mohla to být reakce na navýšení celoročních cílů.

Seznam ztrátových pozic je za říjen delší.  Nejvíc odepsala Doosan Škoda, když se cena jejích akcií snížila o 19,67 % m/m. V tomto měsíci byly dvě významnější zprávy. Majoritní vlastník prodal 17 % akcií za 405 CZK. To znamenalo ve srovnání s tržní cenou slevu téměř 11 %. Další ne pozitivní informací bylo, že KHNP se nedohodla na stavebních pracích na projektu nové jaderné elektrárny EDU II, kam by Doosan Škoda měla dodat turbínu.  Erste Group klesla v říjnu o 11,82 % m/m. Za 3Q26 oznámila růst hospodaření a překonala konsensus, navíc došlo ke zvýšení cílů. Komerční banka, která rovněž zveřejnila výsledky za 3Q26, oslabila v říjnu o 1,83 % m/m. Cena obou zbrojařů Colt CZ i CSG klesla o 2,97 % m/m, respektive o 5,29 % m/m. Lehce oslabila také Kofola (-1,79 % m/m). Philip Morris ČR v říjnu odepsal 5,05 % m/m. Oznámil pokles čistého zisku za 1H26 při stabilních výnosech. Nadále nabízí atraktivní dividendu s výnosem kolem +6 %. Náš komentář k pololetním výsledků je zde https://bit.ly/PMCR_1H26.

Připomínáme ještě, že jsme vydali novou analýzu na Colt CZ s novou cílovou cenou 1 259 CZK a doporučením Koupit. Najdete ji zde https://bit.ly/Colt_analysis_Oct26.

Pražská burza od začátku roku

Říjnovým poklesem o 1,79 m/m prohloubil index PX ztrátu počítanou od začátku tohoto roku. Na konci října je slabší o 2,17 % YTD (bez dividend). Říjen byl druhý ztrátový měsíc v řadě a od začátku roku celkem čtvrtý.

 

  Silný výkon předvedly od začátku roku společnosti z finančního sektoru. Erste Group je silnější o +6,06 % YTD, Moneta přidala +0,21 % YTD a pojištovna VIG +4,42 % YTD. Jedinou výjimkou je v tomto sektoru se ztrátou 14,50 % YTD Komerční banka.

 

Nejlepší emisí je od začátku roku Colt CZ, který vzrostl o +14,71 % YTD. Slušný výkon má s růstem o +5,48 % YTD ČEZ. Kofola přidala +3,62 % YTD.

Od lednového IPO ztratila CSG 42,29 %. Doosan Škoda klesla o 6,36 % YTD a Philip Morris ČR odepsal 6,70 % YTD.

 

USA

Index S&P500 klesne v říjnu o asi 0,5 % m/m (po zahájení obchodování 30. října). Do záporu stáhly americkou burzu zejména poslední dvě říjnové seance, kdy se projevil pokles technologického sektoru.

Od začátku tohoto roku ale nabídl investorům zhodnocení o slušných +11,19 % YTD.

Evropa

STOXX Europe 600 v říjnu na rozdíl od předchozích indexů vzrostl o +1,92 % m/m (krátce před koncem obchodování 30. října).

Od začátku roku je silnější o +9,27 % YTD.

Autor: Bohumil Trampota