Moneta: 3Q26: Dvouciferný růst, výrazně nad očekáváním trhu

Moneta oznámila čistý zisk za třetí čtvrtletí, který překonal konsensus trhu o vysokých +11,8 %. Čistý zisk meziročně dvouciferně vzrostl o +20,5 % y/y na 2,2 mld. CZK. To odpovídá návratnosti hmotného kapitálu ve výši 28,2 %. Podstatně lepší výsledky jsou kombinací vyšších výnosů, nižších nákladů a velmi nízké úrovně nákladů na riziko. Moneta oznámila silná čísla, která meziročně slušně vzrostla a vysoce překonala konsensus trhu. Management Monety zároveň zvýšil své celoroční cíle o +4,4 %.

Celkové výnosy za 3Q26 vzrostly o vysokých +11,5 % y/y na 3,9 mld. CZK. To překonalo odhady o +3,0 %. Vzrostly hlavně čisté úrokové výnosy (+12,1 % y/y), ale i ostatní výnosové kategorie (NF&C +5,8 % y/y a ostatní +28,6 % y/y). Čistá úroková marže vzrostla jak na kvartální bázi (+10 bb q/q), tak v meziročním srovnání (+20 bb y/y) a dosáhla 2,2 %. Přísná kontrola nákladů znamenala pokles o 2,2 % y/y na 1,3 mld. CZK, což je ve srovnání s konsensem lepší/nižší o 4,5 %. Provozní zisk 2,6 mld. CZK vzrostl o vysokých +19,7 % y/y. Odhady trhu pokořil o +7,1 %. Je to funkcí lepších výnosů a poklesu nákladů. Překvapením jsou velmi nízké náklady na riziko ve výši 78 mil. CZK. Trh čekal 172 mil. CZK. Čistý zisk je za 3Q26 2,2 mld. CZK, to odpovídá meziročnímu růstu o +20,5 %. Moneta tím překonala odhady trhu o +11,8 %. Návratnosti hmotného kapitálu dosáhla 28,2 %.  

Úvěrové portfolio meziročně vzrostlo o +10,4 % y/y na 318 mld. CZK. Vzrostly jak retailové úvěry (+5,1 % y/y, 197 mld. CZK) tak zejména komerční. Ty vykázaly růst o +20,3 % y/y na 120 mld. CZK. V této kategorii Moneta poskytla vyšší objem investičních úvěrů (+24,8 % y/y, 67,1 mld. CZK). Objem nově poskytnutých se zvýšil o +39,2 % y/y, což odráží silnou poptávku. Poměr úvěrů v selhání zůstal na velni nízké úrovni 0,9 %.

Klientské vklady se meziročně zvýšily o +4,5 %.    

Kapitálová přiměřenost Monety dosáhla 19,03 %. Nadbytečný kapitál nad cílem managementu Monety (15,5 %) činí 8,7 mld. CZK.

Projekce 2026: Moneta zvýšila své celoroční cíle. Letos již podruhé. Celkové výnosy by měly dosáhnout 15,0 mld. CZK (předchozí 14,8 mld. CZK), náklady 5,9 mld. CZK (předchozí 5,9 mld. CZK), provozní zisk 9,1 mld. CZK (předchozí 8,9 mld. CZK), čistý zisk 7,1 mld. CZK (předchozí 6,8 mld. CZK). Náklady na riziko management odhaduje na 20-30 bb.  

Od začátku roku (9M26) tvoří zveřejněná čísla zhruba 74,5 % výnosů, pouhých 70,9 % provozních nákladů, 76,8 % provozního zisku a 77,8 % čistého zisku. A to ve srovnání s aktualizovaným výhledem Monety.

Autor: Bohumil Trampota