Zlepšená bilance zboží a služeb drží běžný účet v přebytku

Říjnové saldo ve výši +16,8 mld. CZK odpovídalo našemu odhadu. Již v předstihu publikovaná data o říjnovém zahraničním obchodu potvrdila, že tuzemský vývoz zůstává poměrně odolný vůči novým americkým clům. V drtivé většině je navíc za přebytkem nadále kladné saldo obchodu se zbožím. Přebytek bilance zboží a služeb částečně kompenzovalo tradiční pasivum primárních důchodů. V rámci něho podle údajů ČNB letos v říjnu došlo k odlivu dividend z přímých zahraničních investic ve výši 10,2 mld. CZK.

Americká cla se mohou negativně projevit až s určitým zpožděním. Situace v průmyslu se podle předstihových indikátorů příliš nezlepšuje. Naděje na jeho oživení jsou vkládány hlavně do zahraniční poptávky, kterou by měl v příštím roce postupně podpořit německý fiskální balíček. Spolu s tím by se vývoj tuzemského běžného účtu mohl stát příznivější i pro českou korunu.

Autor: Jaromír Gec