Colt CZ: Podstatný meziroční růst vzhledem ke konsolidaci muničního byznysu

Den zveřejnění: čtvrtek 22. května 2025 před otevřením trhu     

Hospodaření Coltu CZ v meziročním srovnání poroste. Je to dáno hlavně konsolidací akvírované společnosti Sellier&Bellot (květen 2024). První čtvrtletí by mělo být ze sezónního pohledu to nejslabší. Podle našeho modelu by měl Colt reportovat tržby ve výši 5,3 mld. CZK a zisk EBITDA 1,1 mld. CZK. To je lehce optimističtější ve srovnání s projekcí Coltu na 1Q25, kdy by měl dosáhnout 5,2 mld. CZK a 1,0 mld. CZK. Předpokládáme, že vedení Coltu zopakuje celoroční cíle.

Podle našich odhadů by měl Colt CZ dosáhnout za 1Q25 růstu tržeb o +45 % y/y na 5,3 mld. CZK. EBITDA očekáváme na úrovni 1,1 mld. CZK, což odpovídá meziročnímu růstu o +134 % y/y. Za růstem je konsolidace společnosti Sellier&Bellot, která je součástí Coltu od poloviny loňského května. Nebyla tedy ve výsledcích za 1Q24. To pomůže také růstu marže, kterou má mírně vyšší právě muniční byznys. S&B bude podle našich odhadů tvořit asi 40 % EBITDA. Hlavní trh pro zbraně je pro Colt komerční sektor v USA. Podle veřejných informací byla tamní poptávka za 1Q25 prakticky na stejné úrovni jako za stejné období loňského roku. Pro prodej munice je to naopak Evropa. D&A bude téměř dvojnásobná kvůli alokaci kupní ceny (PPA) akvizice S&B. To bude mít negativní vliv na čistý zisk. Čistý zisk čekáme na úrovni 427 mil. CZK. To by znamenalo meziroční růst o +19 %.    

Projekce 2025: Cíl Coltu je dosáhnout celkových výnosů za tento rok 25 mld. CZK a EBITDA 5,5 mld. CZK. Za samotný první kvartál tohoto roku by pak Colt podle svých plánů měl reportovat tržby 5,2 mld. CZK a EBITDA 1,0 mld. CZK. Naše projekce je tedy mírně optimističtější než cíle Coltu. Předpokládáme, že Colt své celoroční cíle zopakuje.

Autor: Bohumil Trampota