Klíčovou událostí bude dnes zasedání Americké centrální banky. Ta sice ponechá s největší pravděpodobností sazby beze změny, diskuze v rámci FOMC se nicméně posouvají směrem k tomu, zda je aktuální měnová politika dostatečně restriktivní na to, aby se inflace vrátila k 2% cíli. Celkové vyznění zasedání tak může být spíše jestřábí a nahrát americkému dolaru. V regionu je kalendář událostí prázdný.  Do vývoje kurzu koruny by mohl promluvit některý z českých centrálních bankéřů, jejichž mediální karanténa začne tento čtvrtek.

Klíčovou událostí bude dnes zasedání Americké centrální banky. Ta sice ponechá s největší pravděpodobností sazby beze změny, diskuze v rámci FOMC se nicméně posouvají směrem k tomu, zda je aktuální měnová politika dostatečně restriktivní na to, aby se inflace vrátila k 2% cíli. Celkové vyznění zasedání tak může být spíše jestřábí a nahrát americkému dolaru. V regionu je kalendář událostí prázdný.  Do vývoje kurzu koruny by mohl promluvit některý z českých centrálních bankéřů, jejichž mediální karanténa začne tento čtvrtek.

Vyznění zasedání FOMC může být jestřábí

Americká centrální banka dnes ponechá s největší pravděpodobností úrokové sazby beze změny. Červnová inflační data poměrně výrazně zaostala za očekáváními, což centrální bance umožňuje vyčkávat a sledovat nově příchozí data. Náš odhad zatím počítá se stabilitou úrokových sazeb i v nadcházejících měsících. Vzhledem k inflaci výrazně nad cílem centrální banky se však rizika vychylují spíše směrem k restriktivnější měnové politice. K té by podle našeho názoru mohla centrální banka sáhnout v závěru letošního roku, pokud by se ukázalo, že jádrová inflace dále nabírá na tempu. Celkové vyznění dnešního zasedaní bude pravděpodobně jestřábí. Více jsme se tématu věnovali zde: https://bit.ly/FED_07_2026.

Region mírně ztrácí

Na geopolitické frontě včera panoval relativní klid, který přineslo obnovení rozhovorů mezi Íránem a USA. Ropa tak pokračovala v poklesu a aktuálně se nachází na úrovních kolem 87 dolarů za barel. Ze zveřejněných dat stojí za zmínku spotřebitelská důvěra ve Spojených státech za červenec, která dosáhla 90,8 bodu a za tržním očekáváním zaostala. V eurozóně byl kalendář událostí prázdný. Společná evropská měna se obchodovala za 1,137 USD/EUR a ve srovnání s předchozím dnem byl její kurz prakticky beze změny.   

Regionální měny v úterý mírně ztrácely. Česká koruna a polský zlotý ztratily shodně 0,1 % na 24,18 CZK/EUR a 4,33 PLN/EUR. Největší ztráty utrpěl maďarský forint (0,3 %) jehož kurz se v odpoledních hodinách nacházel na 361 HUF/EUR.

Bez překvapení to je opět geopolitika, která hýbe nejen akciovým světem. Cena ropy vyskočila přes hranici 100 USD/bbl. To kazí obrázek zatím velmi úspěšné výsledkové sezóny. Zmínit je třeba také ECB, která nechala sazby beze změny na 2,25 %, ale s možností utažení měnové politiky v budoucnu.

Pražská burza

Hlavní index pražské burzy PX oslabil jen ve čtvrtek (-0,68 %) po zvýšeném geopolitickém napětí. Za celý týden si ale připsal +2,71 % t/t a více než kompenzoval ztrátu (-1,65 % t/t) předchozího týdne. Objemy nicméně zůstávají vzhledem prázdninám utlumené, zhruba jen na 60 % dlouhodobého průměru.

Bez překvapení to je opět geopolitika, která hýbe nejen akciovým světem. Cena ropy vyskočila přes hranici 100 USD/bbl. To kazí obrázek zatím velmi úspěšné výsledkové sezóny. Zmínit je třeba také ECB, která nechala sazby beze změny na 2,25 %, ale s možností utažení měnové politiky v budoucnu.

Pražská burza

Hlavní index pražské burzy PX oslabil jen ve čtvrtek (-0,68 %) po zvýšeném geopolitickém napětí. Za celý týden si ale připsal +2,71 % t/t a více než kompenzoval ztrátu (-1,65 % t/t) předchozího týdne. Objemy nicméně zůstávají vzhledem prázdninám utlumené, zhruba jen na 60 % dlouhodobého průměru.

Nejúspěšnějším titulem týdne se s růstem o +11,38 % t/t stalo CSG. A to bez podstatnějších zpráv; za zmínku stojí snad jen plán na výstavbu továrny v USA na výrobu proudových motorů pro drony. Po čtyřech měsících poklesu Doosan Škoda mírnil ztrátu posílením o +7,51 % t/t. Slušně vzrostla cena akcií ČEZu. Pravděpodobně podpořen vyšší cenou elektřiny roste již pátý týden v řadě. V tom stávajícím si připsal +3,62 % t/t. Velmi slušný výkon předvedly i finanční domy. Na základě silných reportovaných výsledků Monety (níže) to může být očekáváním slušných kvartálních výsledků v příštím týdnu, kdy je zveřejní Komerční banka i Erste Group. Komerční banka vzrostla o +2,92 % t/t. Posilovaly i Erste Group (+1,62 % t/t) a Moneta (+2,07 % t/t). Moneta oznámila za 2Q26 vysoký meziroční růst nad trhem. Navíc došlo ke zvýšení celoročních očekávání, celkově se jednalo o velmi silné výsledky – viz níže. Pojišťovna VIG po dvou týdnech korekce vzrostla o +2,31 % t/t. Třetí týden roste Philip Morris ČR. Za tento týden posílil o +1,65 % t/t. Podobně je třetí týden v plusu i Kofola (+0,60 % t/t).

Oslabily akcie Coltu. Tento týden klesly o 1,12 % t/t. Bez podstatnějších korporátních zpráv oslabují třetí týden.

USA

Americký index S&P500 za první čtyři dny (po-čt) odepsal 0,66 %. Dnes zahájil obchodování růstem o +0,1 %. Za celý týden to naznačuje pokles o přibližně 0,6 %.  

Evropa

Po nevýrazném výkonu v předcházejícím týdnu (+0,07 % t/t) roste evropský index STOXX Europe 600 v tom stávajícím jen mírně. Dnes je chvíli před koncem seance silnější o 0,6 %. Za celý týden to bude znamenat výkon lehce nad nulou (cca +0,2 % t/t, krátce před koncem pátečního obchodování).

Podstatné korporátní zprávy

Tuzemskou výsledkovou sezónu za 2Q26 zahájila Moneta. Reportovala vysoký meziroční růst, vyšší výnosy a nižší náklady. Výsledky skončily nad tržním očekáváním. Navíc Moneta zvýšila celoroční cíle. Náš komentář si přečtete zde https://bit.ly/Moneta_2Q26.

Očekávané události