Kofola ČeskoSlovensko (Koupit, 12m cíl = 482 CZK) - Příznivé počasí mělo pozitivní vliv na výsledky
08.11.2019 14:36:34Den zveřejnění: pondělí, 11. listopadu
2019 v 17:00 CET
Očekáváné výsledky
hospodaření: Z dlouhodobého pohledu sezónnosti patří třetí čtvrtletí
k nejúspěšnějším obdobím roku spolu s druhým kvartálem. Za poslední
čtyři roky připadá na Q3 přibližně 29 % celoročních tržeb. Na základě
našeho modelu předpokládáme, že výsledky Kofoly za třetí kvartál ovlivnilo hned
několik faktorů. Tím nejvýznamnějším je velmi příznivé počasí, na rozdíl od Q2 19, což nahrává vyšší spotřebě nápojů.
Dále od července je součástí skupinových výsledků i nově akvírovaná společnost
Espreso, což by mělo výsledky podpořit. Nadále
působí do hospodaření firmy příznivější ceny vstupních surovin (např. cukru). Vyšší by měly být personální náklady, administrativní
náklady a náklady na transport.
Výnosy za
Q3 19 odhadujeme na 1,8 mld. CZK (-10,3 % y/y). Čísla za Q3 19 nezahrnují polské operace, které Kofola prodala
na začátku roku. Zisk EBITDA projektujeme vevýši 408 mil. CZK (+3,2 % y/y).