Německá průmyslová výroba má šanci na zlepšení
09.01.2020 7:56:49Na finančním trhu
dnes bude znát ústup rizikové averze ve vztahu ke konfliktu USA – Irán. Německý
průmysl má šanci za listopad vzrůst, ale pokles továrních objednávek naladil
očekávání pesimisticky. Nezaměstnanost v ČR za prosinec dle našich odhadů vzrostla
kvůli nástupu zimy, pomalejší ekonomika se projeví později. Obchodní bilance v
ČR vykáže přebytek, ale bude se v ní zrcadlit slabý průmysl.
Nezaměstnanost v ČR
zatím táhne vzhůru především zima
Za oceánem dnes budou
zveřejněny spíše druhořadá data a na finančním trhu bude zejména promlouvat
ústup averze vůči riziku, když klesla pravděpodobnost eskalace válečného
konfliktu mezi USA a Iránem. V USA získá pozornost projev centrálních
bankéřů Fedu, konkrétně Bullarda a Williamse. Z hlediska nových dat dnes bude důležité zveřejnění vývoje německé
průmyslové výroby za listopad. Čeká se její meziměsíční nárůst, ale včera
publikovaný údaj o poklesu továrních objednávek optimismus nedodal. V každém
případě zůstává meziroční údaj ve výrazném záporu. Měsíční údaje o vývoji
objednávek a výroby se ale mohou výrazně lišit.
V ČR dnes bude
zveřejněn vývoj nezaměstnanosti a zahraničního obchodu. Podíl
nezaměstnanosti by měl vzrůst kvůli nástupu zimy. Trh práce zůstává silně
utažený a teprve v dalších mísících by se zpomalení ekonomiky mohlo projevit i
v mírném růstu míry nezaměstnanosti po odečtení sezónních vlivů. Obchodní
bilance vykáže další slušný přebytek, nicméně zde už ke zlepšování nedochází.
Slábnoucí průmysl se odráží ve slabším exportu. V následujících dnech bude
zveřejněna další série dat z ČR. Ty by měly odhalit mimojiné další pokles
průmyslu a další nárůst meziroční míry inflace. Pro bližší informace o
měsíčních datech ČR viz zde http://bit.ly/2upmkff. Koruně prospívá úbytek
rizikové averze a pomoci by mohly i další spekulace na růst sazeb ČNB s tím jak
se nyní bude zvyšovat inflace. Naše prognóza nadále počítá se zhoršením
vnějšího prostředí a oslabením koruny.
Napětí USA – Irán
slábne
Americký dolar včera
proti euru opět mírně posílil k 1,112 USD/EUR. Dolar posiloval, ačkoliv
averze vůči riziku klesala a akciové trhy rostly. President Donald Trump včera
tlumil obavy z dopadu předchozího nočního útoku Iránu na americké posádky i z
další možné eskalace konfliktu. Cena ropy Brent se propadla pod 66USD/barel,
když ještě ráno začínala nad 71 USD/barel. ADP report z trhu práce USA ukázal
růst počtu zaměstnaných o 202 tisíc, když se čekalo 160 tisíc. Předchozí údaj
byl navíc revidován vzhůru a celkově tak údaje pozitivně naladily na ostře
sledovaná data z trhu práce, která budou zveřejněna v pátek. Index ekonomické důvěry v eurozóně v
prosinci vzrostl desetinku nad odhady díky zlepšení v sektoru služeb. Ve
složce průmyslu a obchodu došlo naopak ke zhoršení a zlepšení očekávané z
důvodu nižších nejistot kolem brexitu se zde zatím nekonalo. Tovární objednávky v Německu v listopadu
klesly pod odhady a naladil tak negativně na zítřejší zveřejnění dat z
německé průmyslové výroby.