Rozvolňování se podepíše na prohloubení schodku zahraničního obchodu v USA
04.05.2021 7:38:01Po
včerejším svátku se dnes na londýnský trh vrátí obchodníci. Rozjezd obchodování
ale bude pozvolný. Ekonomický kalendář je pro dnešek totiž relativně
nezajímavý. Americká data potvrdí rozvolňování restriktivních opatření s
pozitivním ekonomickým dopadem.
Americké
podnikové objednávky začínají růst
Výrazné
zlepšení pandemické situace a proočkovanosti umožňuje rychlé rozvolňování
americké ekonomiky. To by měla dnes zveřejňovaná odpolední data reflektovat. Trh tedy počítá se solidní
meziměsíční dynamikou březnových podnikových objednávek. Oživení spotřební i
produkční aktivity se pak odrazí i ve vyšším objemu dovozu, což ve výsledku
znamená prohloubení schodu bilance zahraničního obchodu. Data by neměla trhy
zásadnějším způsobem ovlivnit. Vzhledem k předpokládanému zrychlení
vakcinace v zemích EU by se podle nás měla postupně začít zvyšovat růstová
očekávání pro ekonomiku eurozóny, což by se mělo projevit v síle eura
v průběhu letošního roku.
Regionální
kalendář je relativně prázdný, zveřejněna bude pouze statistika PMI důvěry v polském průmyslovém
sektoru. Vzhledem k již zveřejněným ostatním regionálním číslům i eurozóny
jako celku lze předpokládat, že i polský PMI ukáže na zvyšující se aktivitu
v tamním průmyslu. Z pohledu koruny to nebude představovat
kurzotvorný impuls. Na domácí měně lze předpokládat zvýšení volatility až
v souvislosti se čtvrtečním jednáním ČNB (detailní popis našich očekávání
naleznete v Ekonomických výhledech zde https://bit.ly/KB21Q2CZ).
Za nízké obchodní aktivity
kvůli zavřenému londýnskému trhu včera euro proti dolaru mírně posílilo a lehce korigovalo ztráty, které utrpělo v závěru minulého týdne. Ve
prospěch eura vyzněla ranní silná data německých březnových maloobchodních
tržeb. A to nejenom z meziročního pohledu. To se dalo čekat vzhledem k tomu, že
první silná vlna restrikcí přišla v loňském březnu. Nečekaně silný byl i
meziměsíční vzestup navzdory tomu, že během letošního března nebyla pandemická
situace v Německu nejrůžovější a ekonomika se nadále potýkala s poměrně
významnými restriktivními opatřeními. Výsledek je povzbudivý pro další měsíce,
kdy by již efekt rozvolňování měl být patrný.
Středoevropské měny se na úvod týdne nesly na optimistické vlně, koruna
z ranních otevíracích 25,86 CZK/EUR posílila během dopoledne o cca deset
haléřů, aby se v odpoledních hodinách stabilizovala těsně pod hladinou
25,80 CZK/EUR.
Povzbudivé statistiky přinesly PMI průmyslové aktivity z regionu. Z toho
vyčníval právě ten český, který si polepšil až na 58,9 bodu (podrobněji zde: https://bit.ly/3vFm5ap).
Co naopak nepotěšilo, to byla statistka hospodaření státu odrážející se
v deficitu státního rozpočtu, který byl v dubnu nejhlubší
v historii (detailní komentář je k dispozici zde https://bit.ly/3eIhWLO).