30.04.2024 16:29
Tuzemský HDP v letošním prvním čtvrtletí vzrostl
mezičtvrtletně o 0,5 %. To bylo v souladu s naší prognózou, avšak lehce nad
tržním konsenzem (0,4 % q/q). Po růstu o 0,4 % q/q v závěru loňského roku se
tedy dynamika domácí ekonomické aktivity mírně zvýšila. K mezičtvrtletnímu
růstu podle komentáře ČSÚ (struktura bude zveřejněna až na konci května)
přispěla hlavně domácí poptávka, a to prostřednictvím zvyšující se spotřeby
domácností i investic. Slabá zahraničí poptávka naopak růst tuzemské ekonomiky
brzdila. Část růstu tuzemské ekonomiky souvisí i s relativně nízkou výchozí
pozicí, když HDP ČR v Q1 24 na základně předběžného odhadu zaostával o 0,5 % za
svou předpandemickou úrovní. Té by podle naší prognózy měla ekonomika dosáhnout
již v tomto čtvrtletí. Předběžný odhad ČSÚ celkově potvrzuje vyznění prognózy z
našich posledních Ekonomických výhledů (https://bit.ly/CEO_2Q24_CZ), kde
očekáváme růst tuzemské ekonomiky za celý letošní rok ve výši 1,4 %. Více ke
zveřejněnému odhadu HDP za Q1 24 v samostatném komentáři zde: https://bit.ly/44klA8a.
30.04.2024 16:48
Vyšší americká
inflace a silný tamní trh práce potvrdily že ústup cenových tlaků je pomalejší,
než se čekalo. To znamená, že Fed sníží sazby později. Podle našeho odhadu až v březnu
příštího roku. To samozřejmě rizikovým aktivům typu akcií nepřeje. Duben byl
pro pražskou burzu docela úspěšný měsíc. Hlavní index PX rostl každý měsíc
tohoto roku, tedy i v dubu. To ale není případ zbytku Evropy (STOXX
Europe 600) a USA (S&P 500). Pro které znamenal duben první
měsíční pokles v tomto roce. Tyto indikátory tak klesly ze svých
historických maxim, které byly právě na konci března. Zatímco
trend pražského indexu byl v dubnu prakticky jen růstový, u evropského i
amerického došlo v prvních asi třech týdnech měsíce ke korekci, kterou
nicméně aspoň z části dokázal vymazat silný konec měsíce.