Inflace v tuzemsku v lednu klesla na 1,6 % y/y. To bylo v souladu s naší prognózou i tržním konsensem. Za poklesem inflace pod dvouprocentní cíl centrální banky stály hlavně levnější energie. Převedení plateb na obnovitelné zdroje energie z domácností na stát podle našeho odhadu přispělo ke snížení meziroční inflace o 0,3 pb. Růst cen služeb a jádrová inflace ovšem jsou stále vysoko. Inflace ve službách zůstala podle předběžného odhadu oproti prosinci beze změny, když v lednu dosáhla 4,7 % y/y. Meziměsíční nárůst cen služeb v průměru o 1 % pak byl stejně silný jako v lednu 2025, a tak ani v tomto ohledu nedošlo ke zvolnění.