Euro v průběhu dnešního dne proti americkému dolaru posilovalo. Ještě v průběhu asijské seance se kurz držel u 1,182, aby v odpoledních hodinách překonal úroveň 1,190 USD/EUR. Ve prospěch eura hrálo nečekaně výrazné zlepšení důvěry investorů Sentix v eurozóně za únor. Zlepšení bylo zaznamenáno v obou složkách, tedy v ohodnocení současné situace i očekávání pro období nadcházejících šesti měsíců.

Euro v průběhu dnešního dne proti americkému dolaru posilovalo. Ještě v průběhu asijské seance se kurz držel u 1,182, aby v odpoledních hodinách překonal úroveň 1,190 USD/EUR. Ve prospěch eura hrálo nečekaně výrazné zlepšení důvěry investorů Sentix v eurozóně za únor. Zlepšení bylo zaznamenáno v obou složkách, tedy v ohodnocení současné situace i očekávání pro období nadcházejících šesti měsíců.

Česká koruna byla na úvod týdne proti euru stabilní, když se její kurz držel v blízkosti úrovně 24,22 CZK/EUR. Tuzemská měna tak relativně zaostala na mírně posilujícími polským zlotým a maďarským forintem. Z domova jsme se dnes dočkali lednových statistik z trhu práce, jak je posbíral Úřad práce. Podíl nezaměstnaných vyskočil z prosincových 4,8 % až na 5,1 %, tedy nad naše i tržní očekávání ve výši 5,0 %. Kromě tradiční sezónnosti se na lednovém výsledku odrazila i změna podpory v nezaměstnanosti spojená s tzv. flexinovelou. Někteří uchazeči o zaměstnaní se sice zaevidovali v prosinci, o podporu v nezaměstnanosti však záměrně požádali až v lednu, a to kvůli vyšší finanční podpoře i celkově lepší ochraně uchazečů o zaměstnání. Podrobněji jsme data z úřadů práce komentovali zde https://bit.ly/4a8fwEk.

ČNB i ECB bez překvapení nechaly úrokové sazby beze změny. Data z trhu práce v USA zklamala. Uvidíme, jestli to potvrdí zásadní metrika trhu práce NFP, která kvůli shutdownu byla přesunuta z tohoto na příští týden.  

Pražská burza

Pražská burza první tři dny rostla a ve středu dosáhla na nový rekord 2 804,83 b. Ve čtvrtek index PX klesl. Za celý týden si PX odepsal mírných 0,14 % t/t (2 759,40 b.).

ČEZ po třech týdnech poklesu tentokrát vzrostl o +3,30 % t/t (1 220 CZK) a stal se nejvýkonnějším titulem týdne. Z finančního sektoru rostla cena akcií Monety (+0,97 % t/t, 208 CZK). Komerční banka (0 % t/t, 1 245 CZK) zůstala tento týden beze změny. Pro Monetu to je již devátý růstový týden v řadě. Moneta oznámila standardně silné výsledky za 4Q25 (níže). Čtvrtletní čísla přestavila také Komerční banka (níže). Po pěti týdnech poklesu téměř půl procenta přidala Kofola (+0,42 % t/t, 480 CZK).

ČNB i ECB bez překvapení nechaly úrokové sazby beze změny. Data z trhu práce v USA zklamala. Uvidíme, jestli to potvrdí zásadní metrika trhu práce NFP, která kvůli shutdownu byla přesunuta z tohoto na příští týden.  

Pražská burza

Pražská burza první tři dny rostla a ve středu dosáhla na nový rekord 2 804,83 b. Ve čtvrtek index PX klesl. Za celý týden si PX odepsal mírných 0,14 % t/t (2 759,40 b.).

ČEZ po třech týdnech poklesu tentokrát vzrostl o +3,30 % t/t (1 220 CZK) a stal se nejvýkonnějším titulem týdne. Z finančního sektoru rostla cena akcií Monety (+0,97 % t/t, 208 CZK). Komerční banka (0 % t/t, 1 245 CZK) zůstala tento týden beze změny. Pro Monetu to je již devátý růstový týden v řadě. Moneta oznámila standardně silné výsledky za 4Q25 (níže). Čtvrtletní čísla přestavila také Komerční banka (níže). Po pěti týdnech poklesu téměř půl procenta přidala Kofola (+0,42 % t/t, 480 CZK).

Všechno jednou končí. Skončila bohužel taky vítězná jízda Erste Group, která trvala deset týdnů. Za tuto dobu vyskočila o téměř 25 %. Tento týden ztratila Erste 2,61 % t/t (2 608 CZK). Pojišťovna VIG (-0,87 % t/t, 1 598 CZK) za právě skončený obchodní investory nepotěšila. Po šesti neklesajících týdnech spadla cena Coltu o 2,40 % t/t (813 CZK). Philip Morris ČR ztratil na začátku a na konci týdne. V součtu to tento týden znamená pokles o 0,74 % t/t (19 960 CZK). CZK. Doosan Škoda beze zpráv oslabila o 3,74 % t/t (412 CZK). Oslabily i Gevorkyan (-1,68 % t/t, 234 CZK) a Primoco (-0,92 % t/t, 1 080 CZK).

Nováček na burze společnost CSG klesl na pražské burze (Free market) o 0,80 % t/t (747 CZK). Na primárním parketu v Amsterodamu se jeho cena tento týden zvýšila o +1,72 % t/t (31,08 EUR – krátce před pátečním závěrem).

USA

Index S&P500 rostl v pondělí, následně tři seance oslaboval. Za první čtyři dny Po-Čt týdne ztratil 2,03 % (6 798,40 b.). Dnes začalo obchodování růstem o +1,2 %. Dosavadní ztráta od začátku týdne se tak sníží. Za celý týden klesne o asi 0,9 % t/t.  

Evropa

Evropský index STOXX Europe 600 na rozdíl od S&P500 první tři dny rostl. Ve středu dosáhl nového maxima (618,12 b.). Ve čtvrtek (-1,05 %) zisky korigoval, aby v pátek opět skóre vylepšil.  Dnes je chvíli před koncem obchodování silnější o +0,8 %. Za celý týden vzroste o asi +0,9 %.

Podstatné korporátní zprávy

Moneta zahájila domácí výsledkovou sezónu. Provozní úroveň by více méně ve shodě s konsensem. čistý zisk odhady trhu o +3,0 % překonal. Je to dáno zejména kombinací nižších nákladů na riziko a nižší efektivní daňové sazby. Na roční bázi Moneta překonala své aktualizované celoroční projekce. Management navrhuje vyplatit ze zisku roku 2025 dividendu ve výši 11,50 CZK na akcii. Naše zhodnocení je zde https://bit.ly/Moneta_4Q25.

Kvartální, respektive celoroční výsledky oznámila taky Komerční banka. Celkové výnosy za 4Q25 klesly v meziročním srovnání o 6,9 % na 9,4 mld. CZK. Čistý zisk je za 4Q25 4,5 mld. CZK, což je v meziročním srovnání nižší o 5,0 %.

Očekávané události

Příští týden je v tuzemsku kalendář podstatnějších korporátních zpráv prázdný.